Abordarea costurilor și abordarea veniturilor în evaluarea întreprinderii

Introducere

Necesitatea evaluarii intreprinderii si a unitatilor operationale de natura intreprinderii deriva din necesitatile utilizatorilor acestui serviciu de consultanta, respectiv investitorii actuali (actionarii) si potentiali, personalul angajat, creditorii, institutiile specializate ale statului si publicul larg.

- Actionarii intreprinderii sunt interesati de cunoasterea valorii intrinseci a actiunilor lor, pentru a decide daca le pastreaza, le vand sau pentru a achizitiona alte actiuni, in majorarea capitalului social etc.; de asemenea, actionarii au posibilitatea ca, in urma evaluarii unei intreprinderi, sa cunoasca rentabilitatea reala a capitalului investit (pe baza valorii de piata a capitalului).

- Investitorii si consultantii lor sunt interesati in plasarea capitalului lor in afaceri profitabile, in achizitii de intreprinderi si active, in fuziuni cu alte firme, in vanzarea unor participatii la o intreprindere sau unor active ale acesteia.

- Creditorii sunt interesati de valoarea de piata a intreprinderii in ansamblul ei, ca si de valoarea de piata a unor active corporale si necorporale in vederea garantarii rambursarii creditelor si platii dobanzilor aferente.

- Institutii specializateale statului sunt interesate in procesul de evaluare pentru diferite scopuri ca: expropriere, trecerea in proprietatea publica a unor proprietati, privatizare, asocieri intre proprietatea publica si proprietatea privata.

Scopul acestor lucrari reprezinta aplicarea in parctica a cunostintelor teoretice achizitionate,de a analiza lucrarile pe parcursul executarii si in final,cit si de a compara rezultatele in urma aplicarii metodelor de evaluare.

Reesind din scopul evaluarii formulam urmatoarele sarcini:

-Definirea misiunii de evaluare;

-Colectarea informatiilor necesare evaluarii;

-Aplicarea metodelor de evaluare;

a)abordarea veniturilor ;

b)abordarea costurilor;

-reconcelierea valorii rezultatelor;

-Intocmirea raportului de evaluare.

Pe baza unor astfel de lucrari de evaluare similare se analizeaza evaluarea anumitor tipuri de active,determinarea cantităţilor sau stării fizice a activelor,determinarea mărimii unor indicatori prin utilizarea tehnicilor şi metodelor speciale.

1.Abordarea costurilor in evaluarea intreprinderii

Abordarea costurilor- aceasta metoda pune pe prim plan totalitatea cheltuelelor efectuate sau produse la formarea unei intreprinderi sau afaceri.Este in special adecvata cind piata imobiliara este putin activa sau cind proprietatea evaluata nu este destinata de a produce venituri si cere ca terenul si constructiile sa fie evaluate separat.

Abordarea prin cost stabileste valoarea proprietatii prin estimarea costului de achizitionare a terenului si de construire a unei cladiri noi,cu utilitate egala sau de adaptare a unei proprietati vechi la aceeasi utilizare,fara costurile legate de timpul de constructie.

In cazul proprietatilor vechi ,abordarea prin cost ea in considerare o estimare a deprecierii,care include atit deteriorarea fizica ,cit si deprecierea functionala.

Aplicabilitatea metodei este limitata si impusa de lipsa unor informatii care sa estimeze efectele detinerii si utilizarii unor astfel de active.

Metoda este foarte utila indeosebi ca mijloc de verificare si testare a concluziilor rezultate din aplicarea altor metode.

Aplicarea metodei trebuie sa se faca cu precautie pornind de la ideea ca, in multe cazuri, costul nu reprezinta un indicator semnificativ pentru valoare, indeosebi pentru activele necorporale. In mod evident, daca efectul elementelor nemateriale in fluxurile afacerii (in profit de exemplu) sunt mai mici decat costul crearii, aceasta nu inseamna un avantaj.