Diagnosticul rentabilității și riscului

Introducere

În această lucrare am urmărit realizarea unei analize economico-financiare a companiei Antibiotice Iaşi în vederea identificării eventualelor probleme cu care se confruntă entitatea, din punct de vedere al poziţiei şi performanţei financiare, dar şi al rentabilităţii şi riscurilor inerente activităţii.

În primul capitol, am prezentat cateva aspecte referitoare la istoricul companiei Antibiotice Iasi, piata si produsele oferite de aceasta.

Al doilea capitol cuprinde trei părţi premergătoare analizei rentabilităţii şi riscului, care conferă o primă imagine asupra situaţiei financiare a companiei. Prima parte a capitolului: ,,Analiza poziţiei financiare” se realizează pe baza bilanţului contabil şi ia în considerare patru indicatori de bază. A doua secţiune: ,,Analiza performanţelor financiare” vizează calculul şi analiza formării progresive a rezultatului net în cele două variante: anglo-saxonă şi continental-franceză. În cea de-a treia parte, analiza cash-flow-urilor, se urmăreşte asigurarea echilibrului fluxurilor de trezorerie pe cele trei tipuri de activităţi: de exploatare, de investiţii şi de finanţare.

Capitolul al treilea abordează noţiunea de rentabilitate la nivelul întreprinderii prin analiza ratelor de marjă, de rotaţie şi de rentabilitate economică şi financiară. În ultima categorie de rate, am analizat ratele de valoare, ţinând seama că întreprinderea este cotată la Bursa de Valori Bucureşti.

Al patrulea capitol îşi propune realizarea unei analize statice a riscului, prin calculul ratelor de lichiditate, solvabilitate şi variabilitate, dar şi o analiză dinamică prin indicatorii aferenţi. Riscul de faliment este analizat prin modelul Ion Anghel.

Ultimul capitol se incheie cu previziunea trezoreriei pentru anul 2008.

Capitolul 1

Prezentarea companiei Antibiotice Iaşi

1.1 Istoricul companiei Antibiotice Iaşi

În luna decembrie 1955, lua fiinţă prima companie farmaceutică din România şi din sud-estul Europei care producea penicilina descoperită de Alexander Fleming. La acea data, compania purta numele de Fabrica Chimică nr. 2 Iaşi.

Este o societate pe acţiuni în curs de privatizare, acţionarul majoritar fiind statul român, prin intermediul A.V.A.S. (Agenţia pentru Valorificarea Activelor Statului). Compania este listată la Bursa de Valori Bucureşti.

În anii '80, Antibiotice Iaşi exporta deja 50% din producţia realizată. Substanţele active fabricate la Iaşi deveneau astfel componenta de bază pentru o gamă largă de medicamente fabricate de producători atât din ţară, cât şi de producători din întreaga lume. În aceeaşi perioadă au fost înregistrate 44 de brevete de invenţii în domeniul farmaceutic şi au fost aplicate în procesul de fabricaţie circa 600 de inovaţii tehnologice.

Perioada anilor 1993-1997 se caracterizează prin investiţii majore de peste opt milioane de euro în scopul retehnologizarii şi achiziţiei de echipamente moderne şi competitive. Antibiotice urcă în topul primilor cinci producători mondiali de penicilină şi derivaţi de penicilină. Preocupată de calitatea produselor sale, între anii 1997-2000 compania implementează un sistem performant de asigurare a calităţii, ce implică un control strict al proceselor de fabricaţie. Astfel, în 1999, Antibiotice devine primul producător din România care este certificat Good Manufacturing Practice (GMP) pentru fluxul de pulberi pentru medicamente injectabile. Evoluţia financiară ascendentă a determinat ca firma să înregistreze o performanţă notabilă: cotarea la Bursa de Valori din Bucureşti. Anii 2000-2004 caracterizaţi prin investiţii continue în cercetare, în instruirea oamenilor, în calitate, precum şi în modernizarea fluxurilor de fabricaţie şi a spaţiilor de lucru, au făcut din Antibiotice o companie dinamică, profitabilă, cu o creştere economică sănătoasă.

În ultimii cinci ani de activitate, nivelul profitului brut a ajuns la 5,2 milioane de euro, cu 173% mai mare decât nivelul atins în anul 2000. În februarie 2007, compania Antibiotice a obţinut recunoaşterea implementarii Sistemul de Management Integrat (calitate, mediu, sănătate şi securitate în muncă), fapt care arată, încă o dată, determinarea companiei de a se dezvolta durabil, având în plan central orientarea către satisfacţia clienţilor.

1.2. Piaţa companiei

Piaţa internă

Cu o tradiţie de 50 de ani în industria farmaceutică, compania Antibiotice Iaşi este recunoscută ca principalul producător de medicamente antiinfecţioase, având un portofoliu complex de peste 120 de medicamente din 11 clase terapeutice. Conform ultimului raport Cegedim, Antibiotice ocupa la finele anului 2005 locul al treilea în rândul producătorilor autohtoni de medicamente, cu o cotă de piaţă de 3,17 % din punct de vedere valoric. În ultimii ani Antibiotice a dezvoltat parteneriate durabile cu instituţii şi autorităţi medicale importante, fiind un partener tradiţional al Ministerului Sănătăţii în cadrul Programului Naţional de Combatere a Tuberculozei şi Programul Naţional de Supraveghere şi Control a Infecţiei HIV/SIDA.

Piaţa externă

Antibiotice este unul dintre cei mai importanţi exportatori români de medicamente, produsele sale fiind distribuite în peste 40 de ţări ale lumii. În 2005, compania număra peste 50 de parteneriate externe, fiind în continuare preocupată de extinderea pe noi pieţe de desfacere din Europa, Africa, Asia ori America. Începând cu anii '70, când a exportat primele produse - Streptomicină şi Penicilină, activitatea de export a crescut constant. Existenţa autorizărilor şi certificărilor de calitate recunoscute pe plan internaţional au permis înregistrarea a peste 40 de produse marca Antibiotice pe aproape toate continentele lumii.