Impactul deciziilor de management fiscal asupra finanțării investițiilor companiei

Impactul deciziilor de management asupra finanțării investițiilor companiei

Având o experiență vastă în domeniul materialelor de construcții, SC EUROMOBILA SRL este una dintre cele mai mari fabrici producatoare de mobilier de bucatărie, dulapuri și birouri. Societatea își menține poziția pe piață prin introducerea de modele noi și prin adaptarea la cerințele pieței. Marketingul, aprovizionarea cu materialele necesare și vânzarea sunt mijloace prin care societatea își mărește eficiența.

Societatea are un acționar majoritar și 3 minoritari, având un capital social de 25.500.000 lei.

Structura acționariatului este:

- Rondo SRL - 72,5%

- Acționar persoană fizică - 15,7%

- Acționar persoană juridică - 11,8%

Scopul proiectului este de a analiza impactul deciziilor de management asupra finanțării investițiilor companiei, atât prin surse proprii (autofinanțare) cât și prin atragerea de capitaluri din surse externe (majorarea capitalului sau contractarea unui împrumut bancar).

Analiza performanțelor financiare este menită să evidențieze echilibrul financiar atât pe termen scurt cât și pe termen lung (analiză pe bază de bilanț) și rentabilitatea întreprinderii (analiză pe baza contului de profit și pierdere).

BILANT

Activul net contabil (ANC) este valoarea întreprinderii calculată prin metode contabile. Obiectivul principal al acționarilor este maximizarea profitului net, a valorii fiecărei acțiuni. Acest obiectiv este important la fel de mult și pentru creditori.

ANC = Total Activ - Total Datorii =

= IMOnete + ACR + Ch.Av. - DAT - DCR - Ven.Av =

= CPR + PRCh

ANC2018 = 72. 200.000 lei

ANC2019= 87.526.210 lei

Principalii indicatori de analiză sunt:

1. FR (Fondul de rulment) = CPR (Capitaluri proprii) + DTL (Datorii pe termen lung) -

- AIMOB (Active imobilizate)

FR = 8.397.882 lei

FR = 4.952.170 lei

Fondul de rulment este cel mai sugestiv indicator pentru a reflecta poziția financiară a companiei pe termen lung. Fondul de rulment este definit că diferența dintre pasivele permanente și activele permanente. Fondul de rulment este mai mic în anul 2019, datorită faptului că ritmul de creștere al datoriilor pr termen scurt este superior ritmului de majorare a activelor circulante. Acest aspect reflectă faptu că s-a realizat un ecilibru financiar pe termen scurt.

2. NFR (Nevoia de fond de rulment) = Stocuri + Creanțe - Datorii de exploatare

NFR2018 = 3.097.682 lei

NFR2019 = -2.447.830 lei

Necesarul de fond de rulment este expresia echilibrului financiar pe termen scurt, arătând măsura în care nevoile pe termen scurt pot fi acoperite de resursele pe termen scurt (fără a lua în considerare disponibilitățile și creditele bancare pe termen scurt).

Structura necesarului de fond de rulment cuprinde, pe de o parte, stocurile (de materii prime, produse finite, semifabricate) a căror valoare incorporează cheltuielile de fabricație și, pe de altă parte, creanțele.

Necesarul de fond de rulment este pozitiv în anul 2018, ceea ce înseamnă că alocările curente sunt mai mari decât resursele curente. Nevoia de fond de rulment poate evidenția un decalaj nefavorabil între lichiditatea stocurilor și creanțelor, pe de-o parte, și exigibilitatea datoriilor de exploatare, pe de altă parte, respectiv încetinirea încasarilor și urgentarea plăților.

3. TN (Trezoreria netă) = FR (Fond de rulment) - NFR (Nevoia de fond de rulment)

TN 2018 = 5.300.200 lei

TN 2019 = 7.400.000 lei

Trezoreria netă este expresia cea mai concludentă a desfășurării unei activități echilibrate și eficiente. Ea releva calitatea echilibrului general al întreprinderii atât pe termen lung cât și pe termen scurt.

In acesta situație întreprinderea înregistrează valori pozitive atâtîn anul 2018 cât și în anul 2019, reflectând un excedent monetar al exercițiilor financiare după finanțarea activității curente, existând echilibru financiar .