Investiția - condiția esențială a succesului în afaceri

Argumentare

Am ales aceasta tema in speranta descoperirii unor noi metode de a patrunde in lumea intransigenta a afacerilor.

Conditia esentiala a succesului in afaceri o reprezinta investitia – nimic mai adevarat!!!

In societatea contemporana, in special in mediul de afaceri romanesc, pentru dezvoltarea unei afaceri a devenit indispensabila cautarea de noi alternative de investitii.

In limitele spatiului carpato-danubiano-pontic s-a manifestat o tendinta de autofinantare a agentilor economici, cand era vorba de pornirea unei afaceri pe cont propriu.

Insa, in ultimii 10 ani, in special in conditiile integrarii Romaniei in Uniunea Europeana, mediul economic romanesc a cunoscut un proces de integrare in mediul economic european prin intermediul investitiilor straine directe.

Astfel, obiectivul principal al oricarui antreprenor ce se afla la inceputul carierei sale, il reprezinta obtinerea unui fond de investitii straine directe. Pentru a dobandi insa o asemenea sansa, este necesar ca antreprenorul sau viitorul antreprenor sa elaboreze un plan de afaceri viabil pe care sa-l prezinte apoi posibilului investitor.

In cazul in care investitorul isi da acordul pentru a finanta proiectul antreprenorului atunci acesta din urma are o baza materiala suficienta pentru a demara o afacere.Suntem de acord cu faptul ca inceputul unei afaceri necesita multa munca si eforturi sustinute din partea antreprenorului, constrastand astfel cu afirmatia lui Cervantes conform careia „L’homme qui travaille, perds un temps precieux”.

In consecinta, capacitatea unui antreprenor de a atrage investitii straine este o calitate indispensabila pentru a avea o sansa de reusita in acest domeniu competitiv.

CAPITOLUL 1. INVESTITIILE

A. Ce sunt investitiile?

Ne referim la investitii in legatura cu o activitate care are ca scop folosirea unei sume de bani in vederea obtinerii unor profituri viitoare. In sens larg investitia reprezinta sacrificiul unei parti din consumul prezent pentru un consum viitor, posibil si incert.

Sacrificiul are loc in prezent si e sigur. Recompensa pentru el vine mai tarziu, daca vine, si oricum marimea ei este incerta. In unele cazuri elementul care predomina este timpul (exemplu: investitia in bonurile de tezaur guvernamentale), in altele riscul este atributul dominant ( investitia SAFI), iar alteori, ambele aspecte sunt importante (ex.: achizitionarea actiunilor intreprinderilor care se privatizeaza).

Trebuie avuta in vedere si relatia distincta dintre investitie si economisire. Economisirea poate fi definita mai curand ca un simplu consum amanat, in timp ce, in timp ce investitia reprezinta de fapt un consum sacrificat in prezent in intentia obtinerii unui consum viitor mai mare. Investitia mai are in plus si un caracter real, in sensul ca ea poate determina cresterea in viitor a productiei nationale.

A.1. Tipuri de investitii

In economie exista mai multe tipuri de investitii. Unele dintre acestea presupun tranzactii financiare intre agentii economice, altele presupun implicarea in tranzactii si a unor bunuri materiale cum ar fi cladirile, echipamentele industriale mijloacele de transport etc. In primul caz, investitorul intra in posesia unor active specifice: actiuni, obligatiuni, certificate de depozit sau bouri de tezaur. In al doilea caz activele rezultate au cu totul alta natura: fabrici, companii de transport, hoteluri sau magazine. In primul caz este vorba despre investitii financiare, iar in al doilea caz de investitii reale. De cele mai multe ori nu se poate face o delimitare precisa, deoarece cele doua tipuri coexista.

Trebuie de retinut ca in perioadele precapitaliste majoritatea investitiilor reale nu implicau nici un fel de tranzactii financiare.

In societatea moderna, aproape orice investitie reala are si o importanta latura financiara. De la cel mai mic magazin pana la marile corporatii internationale, activitatea de investitii se sprijina pe credit, actiuni, obligatiuni etc.

A.2.Principii investitionale

Investitia in actiuni este o investitie ce are ca scop obtinerea de profit. Ea nu este o investitie garantata, ci reprezinta o optiune a investitorului, care incearca pe aceasta cale sa fructifice mai bine resursele financiare disponibile. Intotdeauna, pe o piata finaciara normala riscul asociat unei rentabilitati mai mari este la randul sau mai mare. Din acest punct de vedere, investitorul in actiuni trebuie sa cunoasca faptul ca profitul asteptat in urma unei investitii in actiuni nu apare totdeauna imediat si depinde de o multitudine de factori dintre care cel mai important este succesul viitor al societatii in ale carei actiuni investeste.

Intrucat riscurile asociate investitie in actiuni sunt semnificativ mai mari decat, de exemplu, al investitiilor in instrumente monetare este necesar ca alegerea titlurilor ce vor fi cumparate sa fie facuta in urma unei analize detaliata si care sa ia in considerare factorii ce pot determina evolutii pozitive ale cursului de tranzactionare. Este bine cunoscut ca doua sunt principalele surse de castiguri pentru detinatorii de actiuni: dividendele acordate de catre emitent si castigurile din cresterea cursului de tranzactionare. Pe piata de capital romaneasca exista, inca, incertitudine privind politica de dividend a emitentilor (cu cateva exceptii), precum si diferente mari privind momentul efectiv al platii acestora, lucruri ce impun ca micul investitor sa ia in considerare la momentul investitiei in actiuni nu doar castigul din dividende -ce este partial impredictibil- ci si posibilitatea obtinerii de castig din diferenta de curs intre momentul cumpararii si cel al vanzarii.

Consideram patru ca fiind principalele criterii ce trebuie avute in vedere, la constituirea unui portofoliu, prin prisma obtinerii in timp a unui profit din diferenta de curs, si anume: situatia financiara a emitentului, structura actionariatului societatii, pozitia societatii in cadrul sectorului economic in care isi desfasoara activitatea si nu in ultimul rand, desi specific pietei bursiere din Romania, posibilitatea acordarii de actiuni gratuite din rezervele societatii.

a. Situatia financiara a societatii este principalul criteriu in alegerea unor actiuni pentru a face parte dintr-un portofoliu. O situatie financiara solida este cea mai buna garantie ca acele actiuni nu vor disparea din atentia investitorilor. Analiza situatiei financiare este un proces complex pe care, in general, il realizeaza personal specializat (analisti financiari). Finalitatea lui consta in aflarea unor indicatori sintetici ce pot exprima, in putine informatii, situatia financiara a emitentului. Specific pietei actiunilor este ca acesti indicatori sunt exprimati, generic la cursul de tranzactionare. Astfel se fac referiri foarte des la indicatori precum: activul net pe actiune raportat la cursul din piata, profitul net pe actiune raportat la cursul din piata, datoriile societatii raportate la activul net, rezultatul net raportat la cifra de afaceri. Raportarea unor indicatori la cursul actiunii din piata trebuie facuta pentru a determina gradul in care piata evalueaza sau subevalueaza respectivele actiuni (de ex. intre doua actiuni care au cursuri identice voi alege acea actiune ce are profitul net pe actiune raportat la curs, mai mare).

b. Structura actionariatului este importanta prin prisma faptului ca doar o structura a actionariatului ce permite modificari semnificative, in viitor, este permisiva pentru evolutii atractive ale cursului de tranzactionare. De ex. existenta unui actionar majoritar ce detine peste 80% din actiunile emitentului face putin probabila aparitia altor cumparatori importanti ce ar determina prin "presiunea" la cumparare, cresteri ale cursului. Legislatia in vigoare prevede anumite obligatii, in cazul in care un actionar ajunge sa depaseasca pozitia de control in societate (33% din drepturile de vot) acesta trebuie sa lanseze o oferta de cumparare a tuturor actiunilor libere.

c. Pozitia societatii in cadrul sectorului economic in care isi desfasoara activitatea, este un criteriu in alegerea unei actiuni sau alteia pentru a face parte din portofoliu, prin prisma faptului ca intotdeauna o societate ce este lider in domeniul sau de activitate are sanse sporite atat de a fi intotdeauna in atentia investitorilor (lichiditate crescuta), de a beneficia de o constanta a inregistrarii de profit (posibilitatea acordarii de dividend) cat si de a fi o tinta preferata a marilor investitori - gen fonduri de investitii - (posibilitatea unor evolutii favorabile ale cursurilor de tranzactionare).