Cuprins
- Capitolul I
- Aspecte generale privind pietele de capital.3
- 1.1.Concept.3
- 1.2.Functii.3
- 1.3.Trasaturi.4
- 1.4.Structura pietei de capital.5
- Capitolul II
- Piete de capital in Romania.6
- 2.1. Aparitia si dezvoltarea pietei de capital in Romania.6
- 2.2.Premise legislative.6
- 2.3. Piata primara de capital in Romania.8
- 2.4.1.Privatizarea societatilor comerciale cu capital de stat.8
- 2.5.Piata secundara de capital in Romania.10
- Bursa de Valori Bucuresti.10
- 1.Scurt istoric .10
- 2.Organizarea BVB.12
- 3.Cota Bursei de Valori Bucuresti.13
- 4.Registrul BVB.14
- 5.Sistemul de tranzactionare.15
- 6.Indicii BVB.17
- Piata extrabursiera din Romania.19
- Definire si concepte generale.19
- Institutiile pietei extrabursiere.19
- Actorii pietei extrabursiere.22
- Piata extrabursiera RASDAQ.26
- Concluzii.32
- Bibliografie.33
Extras din proiect
I.Aspecte generale privind pietele de capital
1.1.Concept
Piata de capital reprezinta ansamblul relatiilor si mecanismelor prin care se realizeaza transferul fondurilor de la cei care au un surplus de capital – investitorii – catre cei care au nevoie de capital, cu ajutorul unor instrumente specifice (valorile mobiliare emise) si prin intermediul unor operatori specifici (societatile de valori mobiliare).
Piata de capital creaza legatura dintre detinatorii de fonduri, si emitentii de valori mobiliare.Referitor la conceptul de piata de capital de-a lungul timpului s-au conturat doua teorii:
* Teoria anglosaxona potrivit careia piata de capital + piata monetara + piata asigurarilor formeaza piata financiara.
Piata de capital are menirea de a asigura finantarea pe termen mediu si lung în timp ce piata monetara asigura finantarea pe termen scurt.
Piata asigurarilor are rolul de a proteja persoanele fizice si juridice împotriva riscurilor.
Fluxurile financiare sunt dirijate dinspre piata asigurarilor catre piata de capital si piata monetara.
* Conceptia europeana – potrivit careia piata de capital este formata din piata monetara, piata ipotecara si piata financiara
Piata monetara asigura finanatarea pe termen scurt.
Piata ipotecara reprez piata creditelor ipotecare, investitiile se realizeaza pe termen lung.
Piata financiara reprez piata actiunilor, obligatiunilor si a instrumentelor derivate.
1.2. Functii
Piata de capital îndeplineste doua tipuri de functii:
- functii principale (de baza)
- functii auxiliare (derivate)
Functii principale:
- atragerea economiilor populatiei se realizeaza datorita randamentelor superioare oferite de piata de capital în comparatie cu piata monetara.
- stimuleaza participarea persoanelor fizice sau juridice la formarea capitalului social a unor intreprinderi. Investitorii sunt atrasi de societatile cu potential, prin achizitionarea valorilor mobiliare (actiuni), ei contribuie la formarea capitalului social al intreprinderii respective.
- faciliteaza întâlnirea cererii cu oferta de capital prin faptul ca pe de-o parte sunt investitorii (acele persoane care dispun de fonduri banesti peste nevoile proprii) iar pe de alta parte emitentii de valori (acele entitati care au nevoie de fonduri). Piata de capital creaza legatura permanenta între investitori si emitentii de valori.
- reorienteaza si restructureaza sectoarele economiei nationale – fluxurile banesti vor fi dirijate de catre investitori catre acele sectoare care ofera randamente superioare, care permit dezvoltari viitoare (ex. sectorul farmaceutic în detrimentul sectorului siderurgic).
- este barometrul unei economii – daca economia tarii respective înregistreaza cresteri economiei reale indicii bursieri se vor ameliora (creste) si invers.
Functii auxiliare:
- faciliteaza investitiile - fondurile banesti se vor îndrepta catre sectoarele cele mai active
- reduce riscul investitional datorita aparitiei unor instrumente derivate
- faciliteaza obtinerea unor câstiguri la intervale mai mici sau mai mari de timp
1.3. Trasaturi
- este o piata deschisa, tranzactiile sunt publice si transparente - orice investitor care îndeplineste conditiile legale va putea realiza o investitie în functie de dorinta acestuia.
- produsele pietei de capital ofera finantare pe termen mediu si lung
- instrumentele pietei sunt negociabile si transferabile. Negocierea se realizeaza între purtatorii cererii si ai ofertei de instrumente specifice cu sau fara intermediari. În ceea ce priveste transferabilitatea titlurile si valorile banesti se pot muta dintr-un cont în altul în functie de tranzactii.
- este strict reglementata (legi si norme). Tranzactiile derulându-se prin intermediari (burse de valori, brocheri).
Preview document
Conținut arhivă zip
- Piata de Capital in Romania.doc