Societățile de Servicii de Investiții Financiare

Societăţile de servicii de investiţii financiare

Concept privind intermediarii pieţei de capital

Piaţa valorilor mobiliare, componentă a pieţei de capital reglementate, prezintă - structură complexă care-i asigură funcţionarea în condiţii de transparenţă şi de asigurare a protecţiei investitorilor. Această complexitate a pieţei de capital, în general, şi a celei de valori mobiliare, în special, se reflectă clar în numărul participanţilor la piaţă şi a atribuţiilor acestora.

Pentru - ţară a cărei monedă este deplin convertibilă, cum a devenit şi leul de la 1.09.2006, deci care asigură atât libera circulaţie a mărfurilor cât şi a capitalurilor intermediarii pieţei de capital sunt structuraţi în funcţie de următoarele criterii:

a) după specificul profesional al intermedierii, conform căruia în ţara noastră distingem:

- intermediari care prestează servicii de investiţii financiare – societăţile de servicii de investiţii financiare;

- traderii, pentru tranzacţiile cu instrumente financiare derivate, de natura contractelor futures şi cu opţiuni;

- consultanţi de investiţii şi agenţii de rating.

b) după autoritatea competentă care-i autorizează, distingem:

- intermediari autorizaţi şi supravegheaţi de autoritatea competentă din România – Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare;

- intermediarii autorizaţi şi supravegheaţi de - autoritate competentă dintr-un stat membru al Uniunii Europene.

În toate actele oficiale, intermediarul trebuie să precizeze, pe lângă datele sale de identificare, numărul şi data înscrierii în Registrul C.N.V.M. (Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare)

Respectarea condiţiilor de autorizare şi a cerinţelor de adecvare a capitalului instituţiilor de credit este supravegheată de către Banca Naţională a României.

Serviciile de investiţii financiare se realizează prin persoane fizice, acţionând că agenţi pentru servicii de investiţii financiare. Aceştia îşi desfăşoară activitatea exclusiv în numele intermediarului ai cărui angajaţi sunt şi nu pot presta servicii de investiţii financiare în nume propriu.

Nici - persoană fizică sau juridica nu poate presta servicii de investiţii financiare fără a fi înscrisă în Registrul C.N.V.M.

C.N.V.M. stabileşte proceduri privind înscrierea agenţilor pentru servicii de investiţii financiare în registrul ţinut de C.N.V.M., precum şi privind situaţiile de incompatibilitate ale acestora.

Societăţile de servicii de investiţii financiare şi activităţile specifice

Legătura dintre cererea şi oferta de capital este asigurată de intermediarii pieţei, care poartă diferite denumiri. În România s-au numit iniţial Societăţi de Valori Mobiliare – S.V.M. – , dar prin Legea nr. 297/28.06.2004, denumirea sa a devenit Societăţi de Servicii de Investiţii Financiare – S.S.I.F.

S.S.I.F. sunt persoane juridice, constituite sub forma unor societăţi pe acţiuni, emitente de acţiuni nominative. Conform Legii nr. 31/1990, care au obiect exclusiv de activităţi prestarea de servicii de investiţii financiare şi care funcţionează numai pe baza autorizaţiei Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare.

Pentru realizarea efectivă a intermedierii S.S.F.I. angajează persoane fizice, acţionând că agenţi pentru servicii de investiţii financiare. Aceştia îşi desfăşoară activitatea exclusiv în numele intermediarului ai căror angajaţi sunt şi nu pot presta servicii de investiţii financiare în nume propriu.

Intermediarii care prestează servicii de investiţii financiare precum şi agenţii lor trebuie să fie înscrişi în registrul ţinut de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare care îi autorizează, controlează şi supraveghează.

SSIF pot activa pe piaţa de capital ca:

- broker – când cumpără şi vânde în numele clienţilor;

- dealer – când vinde/cumpără în nume propriu şi

- formator de piaţă – atunci când acţionează în nume propriu şi oferă cotaţiiferme pentru vânzări/cumpărări de pachete de valori mobiliare.

Serviciile realizate de S.S.I.F

Conform Articolului 5 Alineatul 1 S.S.I.F. prestează servicii principale şi servicii conexe. Serviciile principale sunt următoarele:

- preluarea şi transmiterea ordinelor primite de la investitori, în legătură cu unul sau mai multe instrumente financiare;

- executatea ordinelor în legătură cu unul sau mai multe instrumente financiare, astfel decât pe cont propriu;