Analiza economico-financiară la SC Altur SA

1. Analiza economico - financiara a unei intreprinderi – aspecte teoretice

1.1 Importanta analizei financiare

Analiza financiara reprezinta un studiu metodic al situatiei si evolutiei unei intreprinderi privind structura sa financiara si rentabilitatea, pornind de la bilant, contul de rezultat si de la toate celelalte informatii oferite de intreprindere sau care pot fi obtinute referitor la intreprindere şi viitorul sau.

Parte componenta a analizei economico-financiare, analiza financiara este inclusa in categoria analizelor cu scop special, care a aparut şi s-a dezvoltat mai ales in ultimii 20 de ani şi se afla intr-o evoluţie permanenta. Printre factorii care au impus şi stimulat dezvoltarea şi perfecţionarea analizei financiare pot fi amintiţi: dezvoltarea societaţilor anonime pe acţiuni; creşterea rolului bancilor şi instituţiilor financiare in economie.

Daca primele analize financiare efectuate de catre acţionarii societaţilor anonime se limitau doar la verificarea unor echilibre financiare suficiente pentru asigurarea rambursarii imprumuturilor acordate de banci, indiferent de evoluţia situaţiei financiare a intreprinderii, criteriul principal de acordare a creditelor ramanea doar situaţia patrimoniala a intreprinderii. Analiza financiara se limita doar la studiul unor rate financiare privind solvabilitatea intreprinderii.

In cazul in care se punea problema maximizarii profitului sau beneficiilor nu erau vizate beneficiile contabile, deoarece conceptele economic şi contabil pentru profit erau foarte diferite, iar metodele contabile conduceau la rezultate variabile in funcţie de metodele de evaluare sau de amortizare folosite.

Acest mod de abordare s-a dovedit limitat, ceea ce a impus o abordare moderna a analizei financiare, care tinde sa devina un sistem de tratare a informaţiei apt sa ofere managerului datele necesare adoptarii deciziilor financiare. Rolul acestei discipline a crescut, in sensul ca ea nu se limiteaza numai la date financiare, dar integreaza date economice şi bursiere, iar rezultatele analizei sunt integrate in modele financiare necesare elaborarii previziunilor.

Evoluţia analizei financiare in ultimii ani este datorata mai multor cauze:

- Tendinţa de concentrare a intreprinderilor a condus la dezvoltarea investiţiilor de talie mare, a caror rentabilitate se intinde pe mai mulţi ani, ceea ce a impus bancilor şi instituţiilor financiare elaborarea şi folosirea unor metode de analiza mai perfecţionate in vederea acordarii sau refuzului unor credite.

- Imposibilitatea bancilor de a cere garanţii pentru a-şi acoperi riscul de non-plata le-a obligat sa puna la punct analize ale riscului economic şi financiar, deoarece noţiunea de lichiditate a devenit insuficienta pentru angajamentele pe termen lung.

- Dezvoltarea mijloacelor moderne de finanţare a impus aprofundarea studiului echilibrelor financiare şi a costului capitalului, indiferent de provenienţa lui.

- Constrangerile politicii creditului, ratele inalte ale dobanzii, inflaţia, variaţiile cursului de schimb au acutizat problemele financiare ale intreprinderii.

- Dezvoltarea internaţionala a societaţilor a condus la cautarea unor tehnici adaptate pentru efectuarea de comparaţii intre situaţiile financiare şi contabile ale diferitelor ţari.

Finalitatea analizei financiare se concretizeaza in diagnosticuli financiar, parte distincta a diagnosticului economico-financiar, orientata in special spre funcţiunea financiar-contabila a intreprinderii. Efectuata in interiorul intreprinderii - analiza interna – sau din exterior de catre organisme specializate, financiar-bancare, sau de specialişti independenţi (analişti financiari) - analiza externa – conduce la diagnosticul financiar intern sau extern, cu obiective specifice diverşilor utilizatori.

1.2 Sursele de informatie pentru analiza financiara

O analiza financiara efectuata in scopul realizarii unui diagnostic financiar, care sa permita adoptarea unor decizii şi stabilirea unor previziuni financiare se bazeaza in primul rand pe de date şi informaţii provenite din situaţiile financiare ale intreprinderii, dar nu se poate limita doar la acestea. Ea trebuie sa inceapa prin adunarea mai multor informaţii:

a) Informaţii generale pe plan economic, fiscal şi monetar - Informaţiile generale privesc conjunctura economica - situaţia generala a economiei la un moment dat, ştiut fiind ca rezultatele intreprinderii sunt influenţate de conjunctura favorabila sau nefavorabila: expansiunea (recesiunea) economica generala pot determina creşterea (reducerea) activitaţii, a beneficiului şi a cursului acţiunilor la bursa.

b) Informaţii asupra sectorului de care aparţine intreprinderea - Informaţiile sectoriale specifice activitaţii intreprinderii se refera la: natura produselor, procesele tehnologice utilizate, structura de producţie, care au incidenţa asupra rentabilitaţii, rotaţiei stocurilor, mijloacelor de finanţare.