Analiza financiară a întreprinderii Johnson&Johnson

Introducere

Lucrarea de fata are ca obiectiv analiza evolutiei financiare a companiei Johnson&Johnson, un jucator important in industria farmaceutica. Scopul acestei analize urmareste identificarea echilibrului financiar pe termen lung si surt si a starii de performanta financiara a firmei Johnson&Johnson.fundamentarea unor decizii viitoare ale firmei avand in vedere importanti factori determinati macroeconomici si trendurile industriei din care face parte.

Pentru a atinge acest obiectiv am efectuat o analiza pe baza a trei documente contabile relevante: bilant, cont de profit si pierdere si situatia fluxurilor de trezorerie. Perioada analizata se intinde pe 10 ani, din 2009 pana in 2018.

Documentele contabile, datele financiare ale companiei precum si idicatorii utilizati in realizarea unei analize comparative la nivel de industrie au fost preluate de pe site-u lcompaniei si de pe platformele internationale Thomson Reuters si Bloomberg. Moneda in care s-au calculat indicatorii este USD.

Analiza financiara aprofundata a fost structurata astfel:

1. Analiza pe baza bilantului;

2. Analiza pe baza contului de profit si pierdere;

3. Analiza pe baza fluxurilor de numerar;

4. Analiza rentabilitatii

5. Analiza riscului

1. Descrierea firmei si a sectorului de activitate

Nucleul modelului de afaceri Biopharma a fost și va continua să fie determinat de descoperirea și dezvoltarea de noi terapii și / sau platforme care pot preveni (vaccinuri), trata (cancer, diabet) și chiar vindecă boli (antibiotice, hepC antivirale și potențial terapie genică). Trei factori fundamentali ai companiilor farmaceutice sunt canalele de distributie, produsele comerciale și brevetele.

Johnson & Johnson este o companie americana farmaceutica cu peste 130.000 de angajati, care produce, de asemenea bunuri de larg consum si aparate medicale. Compania a fost fondata in anul 1886 si in prezent are sediul in New Brunswick, iar divizia de consumatori fiind situata in Skillman, New Jersey. Societatea include aproximativ 250 de companii filiale care opereaza in 60 de tari si produse vandute in peste 175 de tari.

Actiunile J&J sunt listate la bursa de valori din New York si sunt o componenta a indicatorului Dow Jones. De asemenea, compania este clasata pe locul 37 pe lista Fortune 500 din 2018 a celor mai mari corporatii din Statele Unite, dupa veniturile totale.

In anul 2018 aceasta a avut vanzari la nivel mondial de 81,5 miliarde de dolari. Un procent de 50% din cifra de afaceri a fost generata de vanzarile de produse farmaceutice, 33% din vanzarile de aparatura medicala si de diagnoza, iar restul de 17% din vanzarile de produse de larg consum. In acelasi an, 49% din vanzari au fost in provenite din afara Statelor Unite ale Americii, ceea ce inseamna o difersificare geografica a pietei de desfacere.

Unul dintre puntele forte al companiei este portofoliul foarte diversificat de produse. Johnson&Johnson are o prezență în multe dintre piețele terapeutice mari, în creștere, inclusiv cea a cancerului de sânge, de imunologie si cea a sistemului nervos central. Printre brandurile cele mai cunoscute ale companiei sunt produse de larg consum din linia de bandaje Band-Aid Brand, medicamentele Tylenol, produsele pentru copii Johnson, produsele de infrumusetare Neutrogena, produsele pentru ingrijirea faciala Clean & Clear lentile si lentilele de contact Acuvue.

Structura produselor

Asistența medicala a consumatorilor Dispozitive medicale Produse farmaceutice

Ingrijirea bebelusului Biosense Webster Janssen

Ingrijirea pielii si a parului DePuy Synthes Janssen R&D LLC

Ingrijirea ranilor Ethicon Inc. Janssen Inovatii in domeniul sanatatii

Ingrijirea sanatatii orale Jenssen Diagnostics Janssen Pharmaceuticals Inc.

Sanatatea femeilor BVBA Jenssen Terapeutic

McNeil Asistenta medicala a consumatorilor Johnson&Johnson Jenssen Afaceri stiintifice

Over-the-Counter Vision Care Inc. McNeil PPC Inc.

Medicamente nutritionale Mentor

Structura actionariatului

Actionari Actiuni %

The Vanguard Group, Inc. 222,331,999 8.45%

SSgA Funds Management, Inc. 151,529,786 5.76%

BlackRock Fund Advisors 66,523,259 2.53%

Putnam LLC 50,777,264 1.93%

State Farm Investment Management Corp. 37,878,592 1.44%

Geode Capital Management LLC 37,029,051 1.41%

Northern Trust Investments, Inc.(Investment Management) 34,525,592 1.31%

Capital Research & Management Co. 32,520,000 1.24%

Norges Bank Investment Management 27,006,593 1.03%

Massachusetts Financial Services Co. 26,492,122 1.01%

2. Analiza finanaciara pe baza bilantului

2.1. Analiza structurii activului/pasivului

Ca reflectare a pozitiei financiare, bilantul este documentul contabil de sinteza prin care se prezinta elementele de activ, datoriile si capitalurile proprii ale intreprinderii la sfarsitul exercitiului financiar. In vederea determinarii pozitiei financiare a companiei J&J vom analiza structura bilantului (Anexa 1) si cum s-au modificat elementele bilantiere pe parcursul perioadei analizate, pentru a ne crea o imagine mai clara asupra indicatorilor de echilibru financiar.

Grafic 1. Structura bilantului

Sursa: Prelucrari proprii pe baza bilantului

Structura bilanțului ne arată faptul că la nivelul companiei activele imobilizate au avut o pondere de peste 50% din totalul de active, cu o crestere puternica din 2017 cand ponderea lor a crescut la peste 70%, pe deoparte datorita unor noi investitii in imobilizari, pe de alta parte ca urmare a scaderii numerarului companiei, determinand o scaderea a ponderii activelor curente de la 46% in 2016 la 27% in 2017. Iar în partea de pasiv, capitalul pe termen lung are în medie o pondere intre 40 si 50% din totalul pasivelor, iar datoriile pe termen lung în medie intre 20 si 30% din totalul pasivelor, dar cu o crestere semnificativa in 2017 la un nivel de 42% din totalul pasivelor.