Analiza Performanței și Evaluarea unui Proiect de Investiții Directe

I.INTRODUCERE

Lucrarea noastră are drept obiectiv realizarea unui studiu de fezabilitate a societății comerciale “S.C. OMV PETROM S.A.” în vederea realizării unei investiții. Din dorința de mărire a capacității de producție și extindere pe piața românească de petrol, societatea inițiază fundamentarea unui proiect de investiții, care constă în achiziționarea unei linii de productie la standarde europene.

În urma analizelor financiare, investiția se dovedește a fi oportună, generând fluxuri superioare input-ului inițial. Mai mult decât atât, adoptarea acestui proiect prilejuiește firmei accederea la un nivel superior din punct de vedere economic, pe o piață ce cunoaște o dezvoltare continuă – piață petrolului din România.

În cadrul prezentării generale a companiei, am punctat momentele-cheie de pe parcursul întregii sale activități, din 1856 până în prezent. În cadrul diagnosticului juridic am pus accent pe relațiile juridice ce apar între agenții cu care relaționează firma.

Prezentarea produselor, a principalilor concurenți, clienți, furnizori ai firmei, modul de aprovizionare și distribuire a produselor din această industrie, cota de piață deținută de societate fac parte din diagnosticul comercial.

În cadrul diagnosticului tehnic, am luat în vedere calitatea tehnologiei existente, uzura fizică și morală a echipamentelor.

În cadrul diagnosticului resurselor umane am specificat structura conducerii și a personalului în subordine, precum și reglementări privind administrarea fondului de salarii.

În cadrul diagnosticului financiar, am analizat și intrepretat evoluția indicatorilor echilibrului financiar, a performanțelor financiare, a indicatorilor de rentabilitate și risc în perioada 2009-2010.

Pentru a demonstra că investiția propusă este una fezabilă, am supus-o analizei în mediu cert și incert. În cadrul analizei în mediul cert, am interpretat semnificația principalilor indicatori (valorea adăugata netă, indicele de profitabilitate, rata internă de rentabilitate, termenul de recuperare) precum și maniera în care aceștia sunt utilizați în alegerea proiectelor de investiții.

În cadrul analizei în mediu incert, am abordat modele de analiză precum tehnica scenariilor, analiza de sensibilitate dar și o metodă mai complexă, simularea Monte Carlo.

Un alt capitol este dedicat unor instrumente relativ noi de analiză a proiectelor, opțiunile reale. Ne-am ocupat în principal de fundamentarea și evaluarea opțiunilor reale de amânare, de abandon și de extindere. În urma calculelor efectuate, am constatat că deținerea celor trei opțiuni reale conferă proiectului valoare suplimentară față de valoarea de bază calculată.

1.1.Prezentarea generala a societatii

Petrom este cea mai mare companie româneasca de petrol si gaze, cu activitati în sectoarele Explorare si Productie, Rafinare si Produse Petrochimice, Gaze Naturale, precum si Comercializare. Petrom exploateaza rezerve de petrol si gaze estimate la 1 miliard barili echivalent petrol, are o capacitate maxima anuala de rafinare de 8 milioane tone si 593 de statii de distributie carburanti în România. Compania detine, de asemenea, o retea internationala de 211 benzinarii, localizate în Republica Moldova, Bulgaria si Serbia.

Societatea s-a infiintat in anul 1856,ca o sectie de productie de petrol lampant si gaze.

Titlurile OMV PETROM sunt listate la Bursa de Valori Bucuresti la categoria I cu simbolul bursier SNP.

In anul 2010 societatea OMV PETROM prezenta un capital social de 5.664.410.834.RON.In anul 2006 firma si-a modificat capitalul social prin emisiune de noi actiuni si acordarea dreptului de preferinta persoanelor inregistrate in registrul actionarilor la data de 8.12.2005 proportional cu numarul de actiuni detinute.

Majorarea din 2006 consta in cresterea numarului de actiuni initial de 56.000.506.078 la numarul de actiuni final de 56.644.108.335 cu o valoarea nominala de 0.1RON.

1.2.Diagnosticul societatii

1.2.1. Diagnosticul juridic

Societatea Comercială OMV PETROM S.A. este o persoană juridică română, având formă juridică de societate pe acțiuni cu capital integral privat autohton, fiind înmatriculată la Oficiul Registrului Comețului sub nr. J40/8302/1997, cod de înregistrare fiscală RO 1590082, desfășurându-și activitatea la adresa sediului social Bucuresti,sector1,Str.Coralilor,nr.22.

Obiectul principal de activitate al societății constă în exploatarea zacamintelor de petrol si gaze naturale de pe uscat si din platoul continental al Marii Negre.

.Sectoarele in care isi desfasoara activitatea sunt:

-Explorare si productie;

-Rafinare si produse petrochimice;

-Marketing;

-Gaze naturale;

-Energie.

Obiectivele secundare sunt:

- Transportul petrolului si al produselor petroliere;

- Comercializarea produselor prin retele proprii de distributie;

- Importul si exportul de titei, produse petroliere, utilaje, echipamente si tehnologii specifice;

- Rafinarea titeiului;

- Productia de energie electrica;

- Alte activitati stabilite si detaliate prin statutul societatii.

Principalele grupe de produse rezultate din cadrul activității de bază sunt:

-Carburanti;

-Lubrifianti;

-Produse petrochimice;

-Produse chimice;

-GPL;

-Pacura;

-Gaze naturale;

-Bitum;

-Aviatie.