Evoluția pieței de capital în România

PIAŢA CAPITALURILOR

Piaţa de capital este acea componentă a pieţei financiare care caracterizează investiţiile în titluri financiare pe termen mediu şi termen lung, adică cu o durată mai mare de un an. Atunci când se vorbeşte despre piaţa de capital se urmăreşte a se caracteriza fluxurile investiţionale pe termen mediu şi lung.

Dezvoltarea pieţei de capital este rezultatul unor procese economice complete şi de asemenea influenţează la rândul său circulaţia capitalurilor şi nivelul de rentabilitate economică existent la un moment dat în economie.

Această piaţă are câteva caracteristici rezultate din modul ei de constituire şi funcţionare:

- este o piaţă reglementată, în sensul că există o serie de restricţii privind activitatea pe această piaţă;

- este o piaţă deschisă deoarece tranzacţiile care au un caracter public sunt efectuate de un număr mare de investitori;

- este o piaţă de negociere, urmărind asigurarea preţului de echilibru prin confruntarea cererii şi ofertei de titluri;

- este o piaţă cu intermediari financiari care să asigure desfăşurarea operaţiunilor specifice.

Obiectul pieţei de capital îl reprezintă titlurile (hârtiile) de valoare, în special sub formă de acţiuni şi obligaţiuni, care se numesc titluri mobiliare sau fiduciare.

O piaţă de capital bine dezvoltată nu poate exista decât într-o economie în care şi celelalte domenii se caracterizează printr-o activitate puternică. De aceea se spune că este în strânsă legatură cu piaţa bunurilor de consum, cu piaţa muncii şi cu cea monetară.

PIAŢA ACŢIUNILOR

Acţiunea este o hârtie de valoare care conferă posesorului ei dreptul de proprietate asupra unei părţi din capitalul social al firmei emitente.

Deţinătorul hârtiei de valoare este un acţionar.

Tipuri de acţiuni:

- nominative- este trecut numele acţionarului;

- la purtător- sunt emise de societăţile pe acţiuni.

Venitul general este devidentul care este variabil în funcţie de rentabilitatea firmei.

Caracteristicile acţiunilor:

- drepturile acţionarului:

- de a participa prin vot la alegerea consiliului de administraţie;

- de a participa la aprobarea unor decizii;

- de a fi informat asupra situaţiei economico-financiare a firmei;

- însemnele speciale ale acţiunii:

- numele firmei emitente;

- valoarea acţiunii (nominală);

- seria;

- data emiterii.

- înstrăinarea acţiunilor se face prin:

- moştenire;

- donaţie;

- vânzare.

Riscul unui deţinător de titluri de valoare sunt proporţionale cu numărul acţiunilor de care dispune.

Emisiunea de acţiuni are ca drept scop atragerea de capitaluri financiare pentru constituirea sau majorarea capitalurilor sociale ale unor societăţi comerciale.

Aceste emisiuni de acţiuni au loc fie prin exprimarea acestora în monedă naţională fie în valută.

PIAŢA OBLIGAŢIUNILOR

Obligaţiunea este o hârtie de valoare care conferă posesorului ei dreptul de creanţă asupra emitentului (creditorul are un drept de creanţă asupra debitorului).

Deţinătorul hârtiei de valoare este un obligator.

Tipuri de acţiuni:

- ale statului;