Finanțarea imobiliară comercială din Polonia

Capitolul 1. Cadrul general al pieței imobiliare din Polonia

Piața imobiliară din Polonia se afla, după anul 1989, într-o stare relativă de imaturitate, dar

aceasta s-a caracterizat mai târziu printr-o transformare substanțială. În procesul de dezvoltare al pieței au intervenit mai mulți factori, precum stimularea legislativă, ce s-a realizat prin intermediul reformelor implementate și prin libera circulație a capitalului. Avansarea sistemului imobiliar al Poloniei, până la nivelul competitiv al țărilor aflate în Vestul Europei, a avut loc etapizat, odată cu tranziția la economia de piață.

Economia Poloniei a trecut prin mai multe transformări în ultimii ani. După ce aceasta a

trecut la economia de piață, economia poloneză a crescut gradual de la an la an, cu o valoare de 5,4% între anii 1993-2000. În perioada 2001 și 2002, această creștere a stagnat, urmând ca economia să își revină și crescând cu 5,14% anual în perioada 2003-2008.

Piețele de capital reprezintă o sursă alternativă de fonduri pentru împrumuturile destinate

finanțării imobiliare, acestea devenind din ce în ce mai importante în multe țări dezvoltate. Pentru a strânge fonduri de pe piețele de capital pentru împrumuturi ipotecare există, în general, două moduri, prin titluri ipotecare și prin garanții ipotecare. Legislația ce privește titlurile ipotecare a fost introdusă în Polonia, fapt ce a stimulat investițiile majore în sectorul imobiliar comercial și nu numai.

Polonia este singura țară din Uniunea Europeană, ce nu a fost influențată în mod direct de

către criza financiară mondială, iar sistemul său bancar a fost destul de puternic cât să reziste cu bine crizei lichidităților. Această performanță se poate dovedi prin intermediul indicatorilor economici, precum creșterea PIB-ului cu 2,5% în anul 2019 față de 2009 și, de asemenea, aspirațiile pe care le avea Polonia la vremea respectivă de a adera la Zona Euro în 2012.

Polonia este o țară ce este considerată ca având un risc scăzut și care poate oferi bune

oportunități. .După ce a aderat la Uniunea Europeană, aceasta a devenit lider în atragerea de afaceri. Polonia a devenit una dintre cele mai de succes țări din Europa Centrală și de Est, iar

dezvoltarea sa economică a alimentat schimbări și în cadrul pieței imobiliare.

Graficul nr.1.1. Valorea investițiilor anuale 2010-2020

Sursa: www.ey.com

În 2020, volumul total al investițiilor a scăzut cu aproximativ 25% față de 2019 și a ajuns

la un nivel de 5,6 miliarde de euro. Chiar dacă pandemia a provocat multe efecte negative asupra tuturor țărilor, rezultatele obținute pe piața investițiilor din Polonia sunt relativ puternice. Având în vedere perspectivele economice relativ bune și faptul că atât sectorul industrial, cât și cel al birourilor au obținut o performanță bună, în special, în comparație cu alte țări din regiune, putem previziona că Polonia va rămîne atractivă pentru investitorii care doresc să obțină randamente mai mari, menținând în același timp un profil de risc relativ scăzut.

Din grafic putem observa și faptul că din anul 2010 până în anul 2017 au existat fluctuații,

atât cu trend descendent, cât și ascendent, dar fără a exista o diferență prea mare de la un an la altul, însă în anul 2018 a existat un boom pe piață ce continuă până în anul 2019, în care se înregistrează cea mai mare valoare.

Pe piața imobiliară comercială din Polonia au avut loc la începutul anului 2020 tranzacții

în valoare de 1,72 miliarde de euro, acesta fiind al doilea cel mai bun rezultat înregistrat în primul trimestru al anului. Activitatea investițională a încetinit ulterior din cauza incertitudinii cauzate de pandemie, dar cumpărătorii și-au adoptat strategiile la noua situație, ceea ce a împiedicat o scădere masivă a volumului anual total. Este demn de remarcat faptul că anul 2019 a fost unul dintre cei trei ani de succes din ultimul deceniu, ceea ce face ca scăderea din acest an a activității de investiții să fie ușor mai pronunțată, Polonia înregistrând cea mai mică scădere din regiune.