Împrumuturile publice și datoria publică a României

Cap.1. IMPRUMUTURILE PUBLICE

1.1. Consideratii generale

Pe masura evolutiei lor si sub constrangerea a numeroase necesitati economico-sociale, statele si-au asumat sarcini si atributii din ce in ce mai ample si complexe, care au generat o crestere apreciabila a volumului resurselor banesti necesare pentru acoperirea cheltuielilor publice impuse de realizarea acestor sarcini si atributii.

In acest context, veniturile ordinare (obtinute de stat din impozite si taxe, precum si cele de la intreprinderile si proprietatile sale) au devenit insuficiente in raport cu necesitatile curente de resurse banesti ale statelor. Astfel, a aparut un deficit bugetar, a carui acoperire a impus apelul statelor la alte resurse. Pe acest fond, in cadrul cuprinzator al creditului, s-a conturat creditul public, prin intermediul caruia statele au inceput sa-si procure complementul de resurse de care au nevoie.

Ca forma specifica a creditului, creditul public reprezinta expresia ansamblului operatiilor prin care statul isi procura o parte din resursele publice necesare acoperirii cheltuielilor publice, in conditiile platii de dobânzi si acordarii altor avantaje in favoarea subscriitorilor, precum si ale unei rambursari viitoare.

In definitia de mai sus, statul nu este reprezentat ca un subiect singular, ci trebuie inteles in pluralitatea determinarilor sale, fiind personificat prin intermediul guvernului, regiilor publice autonome, intreprinderilor sau institutiilor publice, consiliilor locale.

Imprumutului de stat ii sunt caracteristice urmatoarele trasaturi:

1. are caracter contractual, fiind expresia acordului de vointa al partilor;

2. are caracter rambursabil;

3. asigura detinatorilor de inscrisuri publice, pe lânga rambursarea sumei imprumutate si o anumita contraprestatie.

Cu toate acestea, acest acord de vointa prezinta o specificitate a sa, deoarece, fara sa se realizeze o consultare prealabila a subscriitorilor potentiali, organele competente ale statului sunt cele care stabilesc:

- conditiile de emisiune si de rambursare a imprumutului;

- forma si marimea venitului pe care il asigura;

- alte avantaje acordate pe care le acorda subscriitorilor.

In acest context, persoanele interesate pot sa accepte sau sa respinga in bloc conditiile stabilite de autoritatile publice, dar nu pot cere sa li se asigure un tratament preferential fata de ceilalti subscriitori.

1.2. Elementele tehnice ale imprumuturilor publice

Definirea si individualizarea imprumuturilor publice se realizeaza cu ajutorul unor elemente tehnice, care sunt stabilite in actele normative pe baza carora sunt lansate si se angajeaza.

1. Denumirea imprumutului constituie acel element tehnic prin care se precizeaza destinatia data de catre emitent resurselor obtinute pe baza sa si anul contractarii imprumutului. De exemplu: Imprumutul inzestrarii armatei", Imprumutul de stat 1998", Imprumutul Pinay  3,5%", Imprumutul de stat 7%", Imprumutul de stat cu câstiguri".

2. Imprumutatul (subscris, debitor sau emitent) este autoritatea publica solicitanta a creditului. In cazul imprumutului de stat, acesta devine debitor si emitent.

3. Imprumutatorii (subscriitori, creditori sau depunatori) sunt persoanele fizice si/sau juridice care consimt sa crediteze statul (sau orice autoritate publica), primind, in schimbul sumelor subscrise, obligatiuni, polite sau alte titluri de stat.

4. Titlurile de credit public sunt documente scrise având o forma si un continut stabilite prin actul normativ de lansare a imprumutului, in care se precizeaza sumele subscrise si drepturile creditorilor

5. Cursul de emisiune al imprumutului public (Cei) reprezinta pretul, stabilit de emitent, pentru 100 de unitati monetare din valoarea nominala a acestuia.

6. Cuantumul (marimea) imprumutului public se determina prin inmultirea valorii unui titlu cu numarul titlurilor puse in emisiune si are o importanta deosebita pentru evaluarea datoriei publice. Cuantumul imprumutului public se determina cu relatia:

Cip = VT " Nr.Te(pl) (1)

unde:

Cip  cuantumul imprumutului public

VT  valoarea unui titlu

Nr.Te(pl)  numarul titlurilor emise sau plasate efcetiv

7. Termenul de rambursare indica data cand imprumutul de stat trebuie rambursat.

8. Veniturile si alte avantaje ce revin subscriitorilor la imprumuturile publice pot lua forma dobanzii (pret al capitalului imprumutat de catre stat), a castigurilor (sumele primite de detinatorii titlurilor de credit public câstigatoare cu ocazia tragerilor periodice la sorti), a rentelor, a primelor de asigurare sau a altor avantajele sau facilitatile nonsubstantiale.