Managementul portofoliului de 15 titluri

Proiect
8/10 (1 vot)
Domeniu: Finanțe
Conține 2 fișiere: pdf, xls
Pagini : 22 în total
Cuvinte : 5049
Mărime: 2.32MB (arhivat)
Cost: 9 puncte
Specializare: Management financiar și Investiții
Acest proiect prezinta analiza si gestiunea unui portofoliu format din 15 titluri tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti, titluri selectate pe baza criteriilor de eficienta economica.

Cuprins

1. INTRODUCERE

2. CRITERII de SELECȚIE a PORTOFOLIULUI

3. RENTABILITATEA si RISCUL VALORILOR MOBILIARE

4. MODELUL de PIAȚĂ a DOUĂ TITLURI

1. Sensibilitatea titlului în raport cu RM

2. Rentabilitatea cf modelului de piață

3. Riscul cf modelului de piață: risc de piață + risc specific

5. MODELUL MEDIE ~ VARIANTA (MV) de OPTIMIZARE A PORTOFOLIULUI

1. Rentabilitatea și riscul portofoliului

2. Modelul Markowitz; Frontiera Markowitz

3. Modelul Sortino (TPMP)

6. CML, Dreapta pieței de capital

1. Frontiera Sharpe - Markowitz ( CML).

2. Frontiera Sharpe - Sortino

3. Metode de măsurare a performanței gestiunii portofoliilor

7. VALUE at RISK de TITLURI și de PORTOFOLIU. MODELUL MEDIE ~ VALOARE CONDITIONATA LA RISC (MCVaR)

8. MODELUL CAPM ;

1. Dreapta titlurilor financiare SML;

2. Supra și sub - evaluarea titlurilor

3. CAPM cu beta zero

9. CONCLUZII

10. BIBLIOGRAFIE

Extras din document

1. INTRODUCERE

Complexitatea și diversitatea activitătii economice determină fiecare subiect economic să gestioneze mai mult sau mai putin sistematic, mai mult sau mai putin profesional un anumit tip de portofoliu. Categoriile de subiecti economici care se găsesc cel mai adesea în situatia de gestionari de portofolii sunt investitori institutionali (societătile de servicii de investitii financiare, societătile de administrare, societătile de asigurări) și, nu în ultimul rând,persoanele fizice (investitori individuali).

În urma unui studiu cu privire la evolutia cursurilor actiunilor emise de cele mai bine cotate societati comerciale de pe piata bursiera, prin intermediul acestui proiect, se doreste analiza a cincisprezece astfel de titluri financiare, in scopul constituirii unui portofoliu.

Evaluarea acestui portofoliu se face sub criteriul rentabilitate-risc, iar ponderile cu care intervin titlurile selectate in formarea potofoliului se determina cu ajutorul modelului Markowitz de diversificare a portofoliilor de valori mobiliare. Aceasta poate fi considerata o metoda tot mai eficienta de optimizare a rezultatelor investitiilor, deoarece lichiditatea tot mai ridicata a titlurilor pe piata de capital permite combinarea lor in portofolii diversificate, in conformitate cu preferinta sau aversiunea fata de risc a oricarui investitor de capital, care poate alege sa cumpere numai actiuni eficiente, ce ii vor maximiza profitul si sa le vanda pe acelea care i-ar putea aduce pierderi. Deci investitorii vor putea construi portofolii optime.

Investitorii ar trebui să tina cont de modul în care valoarea fiecărei investiții se schimbă în raport cu orice alte investiții. Investițiile reacționează diferit la evenimentele de pe piață. Teoria portofoliului sugerează că investitorii pot reduce riscul total al investițiilor prin diversificarea acestuia.

Decizia oricărui investitor de investire a capitalului posedat în instrumente financiare trebuie să țină cont de strategia investițională adoptată, modalitatea de identificare și selecție a instrumentelor financiare, numărul de instrumente selectate, realizarea combinaței optime în portofoliul construit și, mai ales, gestionarea acestuia în timp în raport cu nivelul de aversiune a investitorului față de risc și gradul de rentabilitate așteptat de acesta.

Riscul unui portofoliu este, în întregime, explicat prin intermediul riscului de piață al portofoliului, care are particularitatea că, în timp ce speranța de rentabilitate este o medie a rentabilității sperate a titlurilor din acest portofoliu, riscul portofoliului este o reunire a riscurilor individuale.

Cu alte cuvinte, acest proiect prezinta analiza si gestiunea unui portofoliu format din 15 titluri tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti, titluri selectate pe baza criteriilor de eficienta economica.

2. CRITERII de SELECȚIE a PORTOFOLIULUI

Alegerea titlurilor a constituit prima etapa in elaborarea portofoliului. Criteriile de selectie care au stat la baza constituirii portofoliului sunt urmatoarele:

1. In primul rand s-a dorit o diversificare a portofoliului si au fost incluse companii din sectoarele semnificative ale pietei de capital din Romania: sector bancar (TLV, SIF1, SIF2), farmaceutic (BIO), energetic (SNG, SNP, COTE).

2. Capitalizarea bursiera: au fost selectate titluri cu o capitalizare ridicata (spre exemplu SNP are o capitalizarea bursieră de 35.36 miliarde RON, 10.79 mld RON - SNG, 7-56 mld RON - TLV).

3. Au fost incluse in analiza si titluri cu cele mai mari rentabilitati: TBM are o rentabilitate anuala de 68.72%.

4. Totodata, a fost luata in calcul si lichiditatea bursiera. Aici am analizat pe de o parte volumul de tranzactii pe care compania il realizeaza pe piata intr-o saptamana (70.7 mld RON - SNP, 69 mld RON - TLV).

3. RENTABILITATEA si RISCUL VALORILOR MOBILIARE

Performanța investitiei de capital in valori mobiliare (actiuni, obligatiuni etc.) este definita prin doi parametri: rentabilitatea si riscul acestor valori imobiliare. Acesti parametri se pot calcula:

- Fie pe baza evolutiei anterioare a rentabilitatii (Rt) si a abaterilor fata de medie (Rt - R ), evolutie ce se considera repetabila in viitor;

Bibliografie

„Piete financiare si gestiunea portofoliilor, Investitii reale si finantarea lor, Analiza si gestiunea financiara a intreprinderii” - Ion Stancu, editia a patra, Editura Economica

„Analiza factorilor determinanti ai pol iticii de finantare a societatilor comerciale listate pe piata de capita”l - Ion Stancu; Diaconescu (Dragota) Mihaela

www.bvb.ro - site Bursa de Valori Bucuresti

www.investing.com

www.zf.ro - site Ziarul Financiar

Preview document

Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 1
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 2
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 3
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 4
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 5
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 6
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 7
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 8
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 9
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 10
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 11
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 12
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 13
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 14
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 15
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 16
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 17
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 18
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 19
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 20
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 21
Managementul portofoliului de 15 titluri - Pagina 22

Conținut arhivă zip

  • Managementul portofoliului de 15 titluri.pdf
  • Managementul portofoliului de 15 titluri.xls

Alții au mai descărcat și

Gestiunea Portofoliului de 13 Titluri

7. BIBLIOGRAFIE Introducere Lucrarea de fata are ca scop realizarea portofoliului optim,portofoliu care doreste optimizarea corelatiei intre...

Managementul portofoliului de 15 titluri

1. INTRODUCERE Prezenta lucrare dorește să abordeze crearea unui portofoliu eficient de 15 titluri, prezentând pașii necesari. Portofoliul este...

Obligațiunile și împrumutul obligatar

1. Împrumutul obligatar 1.1 Conceptul de împrumut obligatar Creditul obligatar reprezintă o grupă a operațiilor de credit cu existență seculară...

Analiza surselor de finanțare ale unei întreprinderi

I. Analiza surselor de finanțare ale întreprinderii SC Palace SA Sinaia 1. Prezentarea generală a întreprinderii Hotelul Palace a fost construit...

Gestiunea portofoliului de valori mobiliare la S.C Electrica S.A

Electrica este lider pe piața de distribuție și furnizare a energiei electrice din România, precum și unul dintre cei mai importanți jucători din...

Sisteme și tipuri de organizare a gestiunii portofoliului de active financiare pe piața de capital din România

1. Gestiunea portofoliului vs piața de capital românească 1.1 Conceptul de gestiune a portofoliului Gestiunea portofoliului este o știință care...

Strategii de gestiune a portofoliului

Gestionarea portofoliului este arta și știința selectării și supravegherii unui grup de investiții care îndeplinesc obiectivele financiare pe...

Evaluarea firmei - UNIQA Asigurări

Prezentarea întreprinderii UNIQA Asigurari prima companie privata de asigurari din Romania UNIQA Asigurari a devenit membra UNIQA Insurance...

Te-ar putea interesa și

Practică la tehnică bancară - Unicredit

PREZENTARE GENERALA SCURTA DESCRIERE UniCredit Tiriac Bank este membra a Grupului UniCredit, unul dintre cei mai importanti jucatori de pe piata...

Evoluții în Teoria și Practica Managementului de Portofoliu

Introducere Conceptele contemporane, decurgând din tezele keynesiste, consideră economiile ca un flux de resurse curente, care nu sunt utilizate...

Gestiunea Portofoliului de Zece Titluri

Capitolul I. INTRODUCERE In urma unui studiu cu privire la evolutia cursurilor actiunilor emise de cele mai bine cotate societati comerciale de pe...

Managementul portofoliului de 15 titluri

1. INTRODUCERE Prezenta lucrare dorește să abordeze crearea unui portofoliu eficient de 15 titluri, prezentând pașii necesari. Portofoliul este...

Globalizarea sistemelor financiare. analiza proceselor de încurajare a dezvoltării financiare și în țările emergente

INTRODUCERE Motto al ultimelor doua decenii, termenul de globalizare are o diversitate de accepţiuni, ceea ce constituie o sursă de confuzie....

Managementul portofoliului de 15 titluri

CAPITOL 1 INTRODUCERE Lucrare dorește să abordeze crearea unui portofoliu eficient de 15 titluri, prezentând pașii necesari. Portofoliul este...

Tehnică bancară - practică în producție

BANCPOST TEHNICA BANCARA CAPITOLUL I. 1.1. Scurta prezentare a companiei Bancpost a fost înfiintat la 1 iulie 1991 ca banca...

Modelarea Deciziei de Portofoliu

Modelarea deciziei de portofoliu O data cu infiintarea si dezvoltarea pietei de capital investitorii au fost interesati in a obtine castiguri cat...

Ai nevoie de altceva?