Măsuri Neconvenționale de Politică Monetară Adoptate de Banca Angliei în Contextul Crizei Internaționale Actuale

CAPITOLUL I. BANCA ANGLIEI

1.1 Efecte ale crizei financiare asupra Băncii Angliei

Banca Angliei este banca centrală a Regatului Unit, cunoscută uneori şi sub numele de "Old Lady" de pe Threadneedle Street. Banca a fost înființată în anul 1694 pentru a putea credita guvernul și pentru a putea gestiona datoria publică. Banca Angliei a fost naţionalizată la 1 martie 1946, iar în anul 1997 aceasta și-a câștigat independența. Aflându-se în centrul sistemului financiar-bancar din Marea Britanie, banca este angajată în promovarea şi menţinerea stabilităţii monetare şi financiare, ca o contribuţie a sa în menţinerea unei economii sănătoase.

Istoria băncii centrale este de un real interes, dar şi o continuă sursă de inspiraţie pentru ceea ce reprezintă banca astăzi. Evenimentele prin care a trecut, de-a lungul a mai bine de 300 de ani, a schimbat şi a influenţat rolul și funcțiile Băncii. În acelaşi timp, o mare parte din istoria băncii merge in paralel cu istoria economică şi financiară, şi uneori chiar şi cu cea politică a Regatului Unit. De la fondarea sa, banca centrală a fost considerată banca Guvernului şi, începând din secolul al XVII-lea, a fost denumită principala bancă din sistemul bancar, asumându-și rolul de bancă a băncilor. De asemenea, Banca Angliei gestionează rezervele de aur şi schimbul valutar .

Criza economica a avut un impact puternic și asupra Angliei, așa cum vom observa în cele ce urmează. În vara anului 2007, problema cea mai gravă a statelor din Europa era inflația ridicată, cauzată de economiile supraîncalzite, astfel că Banca Centrală a Europei, și implicit Banca Angliei, au adoptat decizia de creștere a ratelor de referință a dobânzii de pe piața interbancară în incercarea de a contracara acest fenomen.

Totodată, criza bancară americană a afectat sistemul bancar din Marea Britanie. Guvernul britanic a devenit acționar la cele mai importante instituții bancare din sistem, printr-un program de 37 mld. de lire sterline adoptat în octombrie 2008 pentru susținerea sistemului financiar. Astfel, a cincea bancă ipotecară ca maărime din sistem, Nothern Rock, a intrat în incapacitate de plată în urma retragerilor masive de depozite, guvernul britanic fiind nevoit să o naționalizeze în februarie 2008, pentru a o salva. La fel s-a întâmplat în luna septembrie a aceluiași an cu Bradford and Bingley. Pe 18 septembrie 2008, banca britanică Llyods TSB cumpără HBOS, iar Royal Bank of Scotland a primit în octombrie 2008 o infuzie de capital de 20 mld.de lire sterline din partea statului pentru a supraviețui .

În 2008, Anglia declară în mod oficial intrarea în recesiune. Valoarea PI-ului a suferit cea mai drastică scădere din ultimii 28 de ani, ajungând în ultimul trimestru al anului 2008 să scadă cu 1,5% față de trimestru al treilea al aceluiași an (vezi figura de mai jos).

Figura nr. 1 Evoluția PIB în Anglia, în perioada 2006-2008 (%)

Sursa:http://www.tradingeconomics.com/united-kingdom/gdp-growth, Accesat [08.07.2011]

Cancelarul Alistair Darling declara că „ne-am așteptat să fie un regres puternic. Este cu siguranță mai mare decât se așteptau foate mulți și se datorează faptului că sectorul industrial a scăzut, ca urmare a crizei instalate pe piețele externe care cumpărau produsele noastre.”

Dacă în anul 2008 mai toate pieţele raportau scăderi de preţuri şi lipsa investitorilor, Marea Britanie s-a numărat, în 2009, printre ţările care au înregistrat chiar creşteri ale valorilor proprietăţilor imobiliare. Cererea de locuinţe a continuat să fie mare aici, iar oferta destul de redusă, lucru care a permis vânzătorilor să ţină preţurile la niveluri ridicate, fără să fie nevoiţi să vândă mai ieftin. De asemenea, aproape jumătate din activitatea europeană de tranzacţionare imobiliară din perioada iulie-septembrie 2009 s-a înregistrat în Marea Britanie. Dacă majoritatatea economiilor mari ale lumii s-au confruntat cu o criză industrială, Regatul Unit s-a confruntat cu o criză a creditelor.

În anul 2010, Marea Britanie este ultima mare economie care a ieșit de recesiune, din cauza faptului că s-a bazat mai mult pe sectorul bancar și pe cel imobiliar, prețul caselor rămânând, aici, mult mai ridicat decât în alte țări. Totuși, expertii avertizează că unele dintre problemele Marii Britanii, cum ar fi deficitul bugetar imens (178 miliarde de liren sterline) și nivelul ridicat al datoriei interne, vor rămâne, în continuare, chiar dacă economia a ieșit din recesiune. Mai mult, aceste probleme ar putea declana o alta scădere. În același sens, Jonathan Loynes, economist-lef la Capital Economics, susține că "problemele sunt mai degrabă pe termen lung".