Politica de dividende a întreprinderii

INTRODUCERE

Analizînd politica de dividend în Republica Moldova, observam ca comparativ cu ultimii 3-4 ani este în curs de dezvoltare, dar totusi nu este la un nivel economic de piata înalt, si numai din cauza ca profiturile nete sunt mici, ceea ce rezulta ca repartizarea dividendului nu este suficienta. Profiturile nu sunt la un nivel înalt, si ca rezultat sunt investite în întreprinderi.

Politica de dividend în Republica Moldova are importanta atît pentru dimensionarea posibilitatilor de cuantificare a autofinantarii, cît si pentru consolidarea prestigiului întreprinderii pe piata financiara. Deci, problema majora în ceea ce priveste politica de dividend este distribuirea profitului net ori utilizarea lui pentru finantarea activitatii întreprinderii. Pe parcursul mai multor ani, cercetarile acestei materii au condus la formularea unor teorii: teoria neutralitatii, teoria necesitatii de distribuire si teoria reziduala, care servesc la determinarea politicii optime de dividend pentru o firma. Aceasta problema pune în evidenta doua întrebari:

1) Care este efectul politicii (deciziei) de dividend asupra valorii întreprinderii?

2) Care sunt factorii de crestere a valorii întreprinderii?

Pe plan mondial, multe firme stabileau dividendul ca o suma pe actiune, mentinînd dupa aceea aceasta suma, si crescînd valoarea dividendului anual numai daca erau estimate ca profituri suficiente pentru a permite ca noul dividend sa fie mentinut. Capacitatea firmei de a plati dividende va fi dependenta de profitabilitatea si lichiditatea acesteia. Politica adoptata de catre conducerea firmei trebuie sa urmareasca maximizarea averii actionarilor în corespondenta cu activele firmei.

Pentru urmarirea modului în care este dusa politica de dividend la o societate pe actiuni, pentru a crea posibilitatea compararii cu alte unitati similare sau pentru a scoate în evidenta performantele diverselor unitati în ceea ce priveste politica de dividend, se pot utiliza diversi indicatori, fiecare punînd în evidenta un aspect sau altul.

În acest sens în text sînt evidentiate forme de plata a dividendelor; avantajele si dezavantajele din punct de vedere al actionarilor si al echipei manageriale si factorii care influentiaza politica privind dividendul.

În practica, politica privind dividendele este foarte mult influentata de ocaziile favorabile de investitii si de disponibilitatile de fonduri cu care sunt finantate investitiile. Astfel, multi conducatori financiari se straduiesc sa mentina o crestere constanta, chiar modesta a dividendelor pentru a evita schimbari mari sau fluctuatii ale politicii dividendelor. De aici rezulta, ca exista multe metode de determinare a dividendului de plata.

Acestea sunt întrebarile la care urmeaza sa gasim raspunsuri prin analiza (abordarea) subiectelor propuse în proiectul dat.

CAPITOLUL I: ESENTA POLITICII DE DIVIDEND

1.1. CONCEPT DE POLITICA DE DIVIDEND

În cea mai simpla formulare, dividendul reprezinta remuneratia ce revine unei actiuni în decurs de un an si este singura forma de participare a actionarilor la împartirea profiturilor întreprinderii.