Rolul fondurilor suverane de investiții în criza financiară recentă

Capitolul 1. ORGANIZAREA FONDURILOR SUVERANE DE INVESTIȚII

1.1. Definirea fondurilor suverane de investiții

De cele mai multe ori, fondurile suverane de investiții sunt reprezentate ca fiind instrumente de investiții publice, care gestionează un portofoliu amplu de active financiare interne și internaționale, de exemplu:

- acțiuni;

- obligațiuni;

- imobiliare;

- alte instrumente financiare finanțate de active valutare.

De asemenea toate aceste active cuprind: monedă oficială străină, sume provenite din privatizări surplusurilor fiscale și/sau încasările care rezultă din exportul de mărfuri precum și balanțe de plăți .

Fondului Monetar Internațional definește, fondurile suverane de investitii ca fonduri speciale de investiții, înființate de guverne pentru a avea activele externe pe termen mai îndelungat.

Așadar, Fonduri suverane de investiții sunt rezultate din rezervele de la banca centrală care se tezaurizează ca urmare a unor excedente bugetare și comerciale, și chiar și din veniturile generate de exporturile de resurse naturale.”

Potrivit studiilor nu există o definiție concretă în ceea ce privește fondurilor suverane de investiții însă sunt acceptate, trei mari elemente dintre care: fondurile suverane de investiții sunt deținute de stat; aceste fonduri suverane sunt finanțate de rezervele valutare, fondurile suverane de investiții sunt gestionate separat de rezervele oficiale.

De asemena, Fondurile suverane de investiții sunt de obicei înființate atunci când guvernele au excedente bugetare și au o datorie internațională. Cazul special este atunci când o națiune depinde de exporturile de materii prime precum cupru, petrolul sau diamante.

1.2. Obiectivele principale ale fondurilor suverane de investiții

Potrivit studiilor realizate de mulți autori putem spune că fiecare Fond Suveran de Investiție are un scop propriu de creație, pot exemplifica câteva dintre obiectivele pe care le au în comun dintre care și:

- Protejarea stabilității economice;

- Generarea de profit ridicat al investiției;

- Ramificarea exporturilor de resurse naturale;

- Consolidarea creșterii regionale;

- Majorarea gradului de economisire pentru generațiile viitoare.

Din punct de vedere macroeconomică fondurile suverane de investiții îndeplinesc două mari roluri care sunt reprezentate prin transferul fondurilor înapoi către economiile statelor OCDE, ractificând dezechilibrele globale, și scăzând pericolul de inflație națională prin păstrarea excedentului în afara economiilor naționale.

1.3. Clasificarea fondurilor suverane de investiții

Fondurile suverane de investiții se pot clasifica în două mari categorii:

În funcție de origini :

- fonduri suverane de investiții marfă

- fonduri suverane de investiții non-marfă

Diferența dintre cele două categorii fonduei suverane marfă și non-marfă este modul în care fondul este finanțat.

- Fonduri suverane de investiții marfă au la bază exporturile de produse principale cum ar fi: petrol, gaze fie sunt impozitate sau deținute de către guvern.

Principalele țări exportatoare de petrol sunt țări din Nigeria, Orientul Mijlociu, Indonezia, Venezuela, Rusia și Norvegia

- Fonduri suverane de investiții non-marfă sunt subvenționate prin schimbul de active, direct de la rezervele valutare, rezervele oficiale și în unele cazuri, de la surplusuri bugetare de stat, rezervele de pensii și a veniturilor din privatizări. În prezent,creșterea fondurilor sunt subvenționate de produse de bază, dar non-fonduri de mărfuri pot reprezenta 50% din total până în 2015.