Studiu de caz - achiziționarea operatorului ZAPP de către compania Cosmote group

INTRODUCERE

Studiul de caz are în vedere un tratat de negociere între rețelele de telefonie Cosmote și Zapp, privind achiziționarea de catre Cosmote Group a companiei Telemobil, proprietarul rețelei Zapp.

Cosmote a intrat pe piața de telefonie mobilă în 2005, prin achiziția Cosmorom, și a derulat de la acel moment o campanie agresivă de achiziție de clienți. În anul negocierilor, avea o bază de date de 6,1 mil. clienți și o cotă de piață de 23%, rezultatele financiare pe T1 2009 indicând o evoluție puternic ascendentă. Cosmote a înregistrat în primele trei luni ale anului 2009 venituri de 98 mil. euro, în creștere cu 84,2% față de T1 2008, în timp ce numărul de clienți a înregistrat un avans de 45,2%, tendință contrara celei a primilor doi jucători din piață (Vodafone și Orange). Din anul 2008, în acționariatul grupului grec OTE (din care face parte și Cosmote) a intrat gigantul german Deutsche Telekom.

Zapp, aparținând companiei Telemobil, a intrat pe piața romanească în anul 2000. Încă de la început, compania s-a concentrat pe furnizarea de servicii de telefonie mobilă, în special pentru segmentul corporate, investițiile în perioada 2000-2005 ajungând la 240 mil. euro. Ulterior însă compania a intrat într-un con de umbră pe piața de telecom, din cauza diferențelor de viziune dintre americanii de la Qualcomm și Saudi Oger, controlat de familia libaneză Hariri. Pe de altă parte, Telemobil (de care aparține Zapp) nu a mai făcut publice din 2007 cifrele referitoare la evoluția clienților, an în care avea 500.000 de clienți. Potrivit site-ului Ministerului de Finanțe, compania a înregistrat în 2007 o cifră de afaceri de 89,6 mil. euro și o pierdere netă de 9,3 mil. euro. În plus, în mai 2008, compania a contractat un credit de 220 mil. euro de la China Development Bank. În 2008, veniturile Telemobil s-au ridicat la 61 milioane de euro, în timp ce portofoliul depășea 374.000 de abonați. Dintre aceștia, 60.000 erau abonați exclusiv la serviciile de date ale companiei.

Deasemenea, reteaua 3G la 2100 MHz a Zapp avea la vremea respectivă, acoperire în 23 de orașe din România. Compania deținea și o licență CDMA de 450 de MHz.

Interesul grecilor pentru Zapp vizează licența 3G a operatorului aflat în portofoliul familiei fostului premier libanez Rafic Hariri. Șeful Cosmote România, Stefanos Theocharopoulos, spunea la instalarea sa în funcție, în anul 2008, că una dintre prioritățile mandatului său este identificarea unei soluții care să permită operatorului furnizarea de servicii de date mobile, în condițiile în care compania greacă este singurul jucător de pe piața locală care nu deține o licență 3G. Miza este cu atât mai mare, cu cât piața de internet mobil este cotată ca fiind segmentul cu cea mai rapidă creștere în contextul unei piețe de telecom amenințate de scădere.

La acel moment Telemobil, Orange, Vodafone, RCS&RDS dețineau licențe 3G, care le asigura accesul la un business cu o rată de creștere de peste 50% pe an. Singurul care nu avea licență 3G era grupul elen OTE, activ pe acest segment prin Cosmote. În România, OTE este prezent prin Romtelecom, liderul telefoniei fixe, Germanos, una dintre cele mai mari rețele de magazine GSM, respectiv Cosmote.

Cosmote Group (Grecia), care deține în România al treilea operator de telefonie mobilă, a agreat cu Saudi Oger, proprietarul Zapp, termenii financiari ai tranzacției, precum și aspectele comerciale majore în urma cărora operatorul elen își va consolida puternic prezența pe piața telecom din România, au declarat pentru Business Standard surse apropiate discuțiilor. Potrivit acestora, cele două parți s-au ințeles și asupra celui mai important element – prețul, grecii urmând să plătească “puțin peste 200 mil. euro”, preț care poate fi ajustat în funcție de evoluția indicatorilor financiari până la obținerea avizelor necesare de la Consiliul Concurentei, respectiv Autoritatea Națională pentru Administrare și Reglementare în Comunicații, avize necesare pentru închiderea tranzacției. Banii vor fi virați de Cosmote în conturile Saudi Oger, proprietarul Telemobil, numai după primirea tuturor avizelor, o parte dintre aceștia urmând să fie utilizați pentru rambursarea creditului pe care Zapp Holdings l-a contractat anul trecut de la China Development Bank.

Astfel, după mai bine de un an de la începerea negocierilor, în luna iulie 2009, contractul de achiziționare a fost încheiat de directorul general al Cosmote, Michael Tsamaz, și de Nadim Akkawi, directorul financiar al grupului saudit Oger, proprietarul Telemobil.

"Înțelegerea marchează un nou ciclu de creștere și extindere a bazei de clienți pentru Cosmote România, întrucât licențele 3G și CDMA, respectiv infrastructura (Zapp - n.r.) vor permite companiei să ofere servicii de date și voce de ultimă generație în România. Pe una dintre cele mai competitive piețe din Europa și la doar trei ani și jumătate de la înființare, parcursul Cosmote arată că se află în poziția de a beneficia din plin de noua investiție", a spus Tsamaz.

Totodată, achiziţia a fost supusă aprobării Consiliului Concurenței din România.