Analiza acțiunilor SNP Petrom

1. Descrierea firmei emitente a actiunii SNP

SNP Petrom este cel mai mare operator integrat in domeniul petrolier si al gazelor naturale din tara noastra, si in acelasi timp o societate strategica pentru Romania tinand cont de valoarea cifrei de afaceri si a volumului de activitate desfasurat. Activitatea Petrom consta in explorarea si exploatarea zacamintelor de petrol si gaze naturale de pe uscat si din platoul continental al Marii Negre, rafinarea si prelucrarea titeiului, transportul si comercializarea produselor petroliere, comercializarea gazelor, importul si exportul de titei, produse petroliere, utilaje si tehnologii specifice, productia si comercializarea altor produse petroliere, petrochimice si chimice.

Societatea dispune de un capital social de 5,6 miliarde lei, impartit in 56.000.506.078 actiuni cu valoare nominala de 0,10 RON. Pozitia majoritara in societate este detinuta de OMV Aktiengesellschaft Austria cu 51,00% din actiuni, pozitie obtinuta in urma uneia din cele mai importante privatizari derulate in tara noastra. 40,74% din actiuni sunt detinute de stat prin Minis-terul Economiei si Comertului, iar 2,02% de Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare.

Actiunile Petrom se tranzactioneaza la Categoria I a Bursei de Valori cu simbolul SNP. Prima zi de tranzactionare a fost 03/09/2001. Pretul a evoluat constant crescator de la listare (0,0700 lei/actiune) pana la 0,5250 lei/actiune in februarie 2005 — o crestere de peste 7 ori. In continuare pretul a urmat tendinta generala a pietei, scazand puternic in trimestrul II 2005 (pana la 0,3060 lei/actiune), dar revenind in a doua jumatate a anului. In ultimele luni pretul a evoluat oscilant in jurul a 0,4500 lei/actiune. Pretul la sfarsitul lunii noiembrie era de 0,4850 lei/actiune.

Randamentul din dividende pentru investitori a fost neglijabil. Petrom nu a acordat dividende in 2004 si 2002; in 2003 dividendul a fost de 0,0027 lei/actiune, iar in 2001 de 0,0035 lei/actiune.

Privatizarea a fost benefica pentru Petrom. Societatea a raportat rezultate foarte bune pe primele trei trimestre ale anului 2005. Astfel, veniturile totale inregistrate in aceasta perioada se ridica la 8,3 miliarde lei, cea mai mare valoare la 9 luni inregistrata in ultimii patru ani si 87% din valoarea pe in-treg anul trecut. Mai interesante sunt profiturile: 1,4 miliarde lei pe primele 9 luni—cea mai mare valoare din ultimii sapte ani. Rata de rentablitate a veniturilor la 9 luni se ridica la 17%, iar indicele P/E cu profitul anualizat la 15—valori foarte bune pentru un operator de talia Petrom.

2. Descrierea bazei de date

În acest proiect ne propunem sa analizam rentabilitatea si riscul actiunilor SNP – Petrom Energie între anii 2001-2006. Actiunile Petrom sunt cotate la Bursa de Valori Bucuresti având simbolul SNP.

Pentru efectuarea analizei propuse s-a constituit o baza de date în E-Views, continând cursul de închidere al actiunii în fiecare zi, în perioada 3 septembrie 2001 - 19 decembrie 2006.

Datele au fost luate de pe Internet, de la adresa www.onlinebroker.ro .

În perioada luata în calcul, au existat zile în care actiunea nu a fost tranzactionata la Bursa. În cazul acestor zile sau perioade, în baza de date valorile care lipseau au fost înlocuite cu valoarea din ziua anterioara zilei sau perioadei în care actiunea nu a fost tranzactionata.

3. Analiza descriptiva a ratei de rentabilitate a actiunii SNP

În acest studiu noi am analizat ratele de rentabilitate ale actiunii SNP transformate prin logaritmare.

Înainte de a prezenta o analiza descriptiva a seriilor ratelor de rentabilitate pentru actiunea SNP am analizat evolutia pretului acesteia comparativ cu evolutia pietei reprezentata de valoarea portofoliului indicelui BET.