Modelul econometric pentru rata EURIBOR în funcție de cursul valutar

Introducere

A. EURIBOR este rata de referinta pentru piata monetara in EURO, care a luat fiinta din 1999. Este sponsorizata de catre Federatia Europeana Bancara (FBE), care reprezinta interesele a 4 500 banci din 24 tari membre ale Uniunii Europene, Islanda, Norvegia, Elvetia precum si Asociatia Pietelor Financiare (ACI) Alegerea de bănci pentru citând Euribor ® se bazează pe criterii de piaţă. Aceste bănci sunt de prima clasa de credit în picioare. Acestea au fost selectate pentru a se asigura că diversitatea de euro de pe piaţa monetară se reflectă în mod adecvat, făcând astfel Euribor eficient şi reprezentative de referinţă. Reuters (fosta Moneyline Telerate) a fost ales ca furnizor de servicii de ecran, care răspunde de calcul şi de publicare a Euribor.

Euribor reprezinta abrevierea pentru sintagma Euro Interbank Offered Rate. Termenul defineste o rata a dobanzii Euro-denominata, practicata in relatiile interbancare de catre marile banci pentru imprumuturile in euro. Libor este abrevierea pentru London Interbank Offered, Bubor- Bucharest Interbank Offered etc

De la lansarea sa, Euribor a devenit o realitate de pe pieţele de instrumente financiare derivate şi este la baza ratei de mai multe instrumente financiare derivate tranzacţiilor, cât şi de schimb de OTC-tranzacţionate.

B. CURSUL DE SCHIMB este cantitatea de moneda nationala necesara pentru obtinerea unei unitati dintr-o moneda straina De exemplu 1$=5F este cursul de schimb al francului în raport cu deviza americana.

Piata schimburilor este locul unde se scimba devizele si se formeaza cursul de schimb. Este vorba de o piata interbancara , nelocalizata care functioneaza continuu ( 5 zile din 7).

Obiectivele cercetării noastre sunt:

1. Identificarea existentei legaturii;

2. Stabilirea intensitatii legaturii;

3. Stabilirea formei legaturii;

4. Determinarea parametrilor ecuatiei de regresie;

5. Analiza validitatii modelului;

6. Realizarea de previziuni

Metodologia cercetării presupune parcurgerea următorilor paşi:

- analiza norului de puncte (existenţa legăturii, sensul legăturii, forma legăturii, intensitatea legăturii);

- estimarea parametrilor ecuatiei de regresie ;

- testarea validităţii modelului (raportul de corelaţie; semnificaţia coeficienţilor);

- testarea ipotezelor referitoare la variabila aleatoare ε (ipoteza de homoscedasticitate; ipoteza de independenţă; ipoteza de normalitate).

În scopul identificării formei legăturii dintre cele două variabile, vom reprezenta grafic norul de puncte