Impactul Globalizării Financiare asupra Politicii Monetare

INTRODUCERE

În lucrarea tratată, vom evidenţia importanţa unui fenomen global binecunoscut, respectiv globalizarea financiară şi implicaţiile pe care o are aceasta asupra politicii monetare în principal, cu efecte şi asupra celorlalte componente ale politicii economice.

Globalizarea financiară se manifestă atât asupra ţărilor dezvoltate, cât şi asupra celor mai puţin dezvoltate, aducând pentru fiecare un set de oportunităţi, cât şi de provocări.

Pentru a înţelege mai bine impactul globalizării finaciare asupra politicii monetare, vom avea în vedere anumite aspecte legate de acest fenomen, respectiv:

1. Aplicarea unui set de reglementări şi principii care să permită autorităţilor monetare să controleze în mod riguros activitatea bancară, evitându-se anumite dezechilire şi riscuri(riscul sistematic);

2. Acordarea unei atenţii sporite proceselor de inovaţie şi liberalizare financiară, care poate influenţa stabilitatea financiară;

3. Luarea în calcul a efectelor aduse de criza economică şi încercări de redresare a situaţiilor care perturbă îndeplinirea obiectivelor finale ale unei politici monetare(menţinerea şi stabilitatea preţurilor, în calitate de obiectiv prioritar);

4. Deciziile de politică monetară care conduc la o reconsiderare a instrumentelor de politică monetară, a obiectivelor urmărite, precum şi a canalelor de transmisie a politicii monetare către sfera reală;

5. Măsurile pe care autorităţile monetare trebuie să le adopte în vederea atenuării efectelor negative aduse de globalizarea financiară. Practic, răspunsul politicii monetare asupra globalizării financiare s-a concretizat prin adoptarea unor reguli mult mai stricte care să conducă la o eficienţă şi implicit la o credibilitate a politicii monetare.

Tinând seama de aprecierele menţionate, vom încerca să evidenţiem impactul globalizării financiare asupra politicii monetare, atât în ţara noastră, cât şi la nivel mondial. Chiar dacă în ansamblu, globalizarea financiară, prin coordonarea economiilor statelor lumii ar fi trebuie să aibă un impact pozitiv, pe parcursul lucrării vom observa că realitatea este îngrijorătoare, sub aspectul crizei economice.

CAP 1. ASPECTE GENERALE PRIVIND GLOBALIZAREA FINANCIARĂ

Fenomenul globalizării financiare a cunoscut un progres remarcabil, în ultimii ani conducând la binecunoscuta criză economică manifestată la nivel global. Acest fapt a condus la o reconsiderare a obiectivelor urmărite, autorităţile monetare îndreptându-se către instrumente financiare noi Totodată s-a urmărit la nivel global o îmbunătăţire a sistemelor financiare.

Fenomenul globalizării financiare determină creşterea interdependenţelor dintre economiile naţionale, ceea ce conduce în mod inevitabil la necesitatea coordonării instrumentelor de politică economică, respectiv a componentelor acesteia. Aşadar, importanţa coordonării politicii monetare cu politica fiscal-bugetară, politica veniturilor şi politica comercială este vitală. În aceste condiţii, manifestarea globalizării determină o modificare semnificativă a caracteristicilor şi a mecanismelor de coordonare a politicilor macroeconomice internaţionale, precum şi a relaţiilor de cooperare şi concurenţiale dintre principalii poli de putere. Totodată, se are în vizor coordonarea politicilor economice datorită interdependenţelor care apar între state, precum şi datorită existenţei bunurilor publice , acestea din urmă, antrenând la rândul lor, o serie de aspecte pozitive sau negative asupra economiei.

Fenomenele care au condus la manifestarea globalizării financiare fac referire la dereglementarea activităţii financiar-bancare din ţările dezvoltate, extinzându-se ulterior şi în ţările în curs de dezvoltare; electronizarea şi informatizarea pieţelor financiare, creşterea în mărime şi complexitate a pieţelor financiare internaţionale; interconectarea pieţelor; expansiunea activităţii băncilor transnaţionale, precum şi amplificarea fenomenului de inovare financiară

Procesul de dereglementare s-a manifestat ca efect al nevoilor manifestate în condiţiile mondializării pieţelor bancare şi financiare; procesul de dezintermediere constă în oportunitatea operatorilor internaţionali de a acţiona direct pe pieţele financiare fără a apela la intermediari bancari şi financiari pentru efectuarea operaţiunilor de împrumut şi de plasament, iar procesul de decompartimentare a permis băncilor comerciale să dirijeze comportamentul intermediarilor bancari în vederea asigurării transparenţei operaţiunilor derulate.

Astfel, datorită apariţiei şi dezvoltarii proceselor de dereglementare, dezintermediere şi decompartimentare, băncile centrale au trebuit sa ia o serie de măsuri pentru a se adapta la noile transformări.

Globalizarea financiară a avut un impact semnificativ asupra proceselor de liberalizare şi de inovaţii financiare, care au oferit autorităţilor monetare şi alte posibilităţi de a cunoaşte anticipaţiile participanţilor pe pieţe şi anume produse derivate precum contracte de opţiuni, futures, swap-uri.

Manifestarea globalizării financiare are loc şi datorită internaţionalizării economiei, cu impact asupra flexibilizării şi armonizării unor reglementări care să favorizeze dezvoltarea schimburilor comerciale, transferul de tehnologie, extinderea cooperării multilaterale, perfecţionarea şi accesibilitatea sistemului financiar-valutar internaţional, precum şi efectuarea investiţiilor de capital în deplină securitate.