Cursul de Schimb al Leului

Capitolul 1

Cursul de schimb

1.1 Abordare teoretică

Cursul de schimb sau cursul valutar reprezintă prețul unei monede naţionale sau internaţionale exprimată în altă monedă cu care se compară valoric, mai exact el este cantitatea de monedă din altă ţară ce se oferă pe o unitate de monedă naţională . De exemplu cursul euro (EUR) față de leu arată prețul unui euro în lei , şi anume câți lei sunt necesari pentru a cumpăra un euro.

Cursul de schimb ajută la stabilirea unui raport dintre indicatorii unei economii naționale față de economia altor state sau față de cea mondială, astfel acesta reprezintă un instrument important al politicii economice, prin intermediul căruia care se urmărește acționarea asupra economiei și in mod special asupra balanței sale de plăți. În acest fel traiectoria cursului valutar reflectă, obiectivele strategice ale politicii economice în ansamblu, precum şi măsurile tactice întreprinse pentru realizarea obiectivelor respective.

Ca orice preţ, cursul de schimb se formează pe o anumită piaţă (piaţa valutară) prin confruntarea cererii şi ofertei (de valută).

La fel ca în cazul oricărei alte pieţe, cererea şi oferta se schimbă în timp, adică cursul de schimb este o mărime dinamică, care înregistrează de cele mai multe ori fluctuaţii importante. Ca urmare a acestor oscilaţii, există posibilitatea ca un operator să cumpere o anumită monedă la un preţ ridicat, iar apoi să constate o scădere a preţului sau invers.

Simbolizarea monedelor naţionale se face printr-o denumire cu 3 litere:primele două semnifică ţara emitentă şi a treia denumirea acelei monedei( . Pornind de la modalitatea de cotare ,în practica internaţională avem următoarele tipuri:

a) cotarea directă sau incertă prin care se determină numărul de unităţi de monedă naţională ce revine la o unitate de valută şi se exprimă prin raportul:

N = Monedă străină / Monedă naţională => 1 Monedă străină = N * Monedă naţională

În România: 1 EUR = 4.3837 RON)

b) cotarea indirectă sau certă conform căreia se stabileşte numărul de unităţi de monedă străină ce revine la o unitate de monedă naţionala, se exprimă prin raportul:

M = Monedă naţională / Monedă străină => 1 Monedă naţională = M * Monedă străină

În Anglia: 1 GBP = 1,5 USD

Această modalitate de cotare se întâlneşte în : Zona Euro Anglia, Canada, Irlanda, Australia şi Noua Zeelandă.

În cazul în care pe piaţă nu se stabilesc cotaţii pentru toate monedele se determină cotaţia incrucişată(cross-rate): două monede îşi pot determina cursul între ele printr-o a treia monedă.

În ceea ce priveşte abordările teoretice ale cursului de schimb, după cum am văzut acestea au evoluat pe două coordonate contradictorii: pe de o parte, este considerat ca un preț, în concret prețul monedei naționale exprimat într-o valută sau coș de valute iar în această calitate, este necesar să respecte rigorile categoriei de piață; pe de altă parte, cursul de schimb este privit ca un instrument și, în acelaşi timp, ca un obiectiv intermediar al politicii monetare, fapt ce induce la acțiunea vizibilă a autorității monetare.