Gestiunea unui Portofoliu de 10 Titluri Cotate la BVB

INTRODUCERE

Investitorii au obiective distincte care pot părea incompatibile sau care nu se pot armoniza prin intermediul unei funcţii obiectiv. O soluţie a acestor probleme o constituie gestiunea portofoliului care abordează şi integrează aspecte legate de profilul de risc al investiţilor şi aşteptările lor faţă de nivelul de rentabilitate, orizontul şi universul investiţional, filosofoa şi stilul nvestiţional.

Pieţele de capital sunt o componentă a activităţii economice şi financiare a societăţilor, organismelor bancare şi colectivităţilor publice care funcţioneazăîntr-o economie de tip concurenţial, căci mobilizează o parte însemnată a resurselor financiare ale acestora. Instrumentele financiare cu care se operează pe aceste pieţe au devenit din ce în ce mai numeroase şi mai complexe, ca şi operaţiunile care se desfăşoară prin intermediul acestor instrumente.

Caracteristicile mediului de afaceri determină o nuanţare în momentul elaborării strategiei de selecţie şi de gestiune. Identificarea oportunităţilor de a investi, cuantificarea riscului aferent, alegerea sectorului economic care va înregistra creşteri în perioada următoare.

Relaţia existentă între rentabilitate şi risc pe de o parte şi diversificarea portofoliului pe de altă parte sunt două principii fundamentale care permit investitorilor să alcătuiească un portofoliu conform cu obiectivele de rentabilitate şi de risc pe care şi le aleg. Pentru a reliza acest lucru, ei trebuie să posede un capital minim, să deţină cunoştinţe de specialitate sau să apeleze la cei care le au, şi să observe atent avoluţia fiecărui instrument financiar.

Indiferent de tipul de investitor, de atitudinea sa faţă de risc, de cultura şi stilul investiţional, implementarea unei strategii de gestiune poate determina obţinerea unei poziţii privilegiate pe piaţă sau maximizarea raportului rentabilitate-risc. Prin intermediul strategiilor, investitorii pot să-şi exprime şi să-şi promoveze mai amplu interesele financiare.

1 Obiectivul proiectului

Proiectul are drept scop analiza de piaţă a evoluţiei cursului acţiunilor, în vederea constituirii unui portofoliu pe baza titlurilor financiare provenite de la 10 societăţi cotate la Bursa de Valori Bucureşti (BVB).

Suma de care am dispus iniţial pentru a forma portofoliul de acţiuni este egală cu 20.000 RON, pe care l-am investit integral în cele 10 titluri. Se va determina rentabilitatea portofoliului, evoluţiei pieţei bursiere , riscul şi volatilitatea titlurilor gestionate cât şi structura portofoliului de risc minim (PVMA).

Structura portofoliului la data constituirii (15.11.2010) este redat în tabelul 1.1

Tabelul 1 Structura potofoliului

Societatea emitentă Simbol Număr acţiuni Preţ/acţiune Valoare % după valoare % după numărul de acţiuni

BRD Groupe Societe Generale S.A. BRD 165 12.2 2013 10.07% 0.23%

OMV PETROM S.A. SNP 5997 0.332 1991 9.96% 8.24%

Banca Transilvania S.A. TLV 1578 1.27 2004 10.02% 2.17%

ROMPETROL Well Services S.A. PTR 6284 0.317 1992 9.96% 8.63%

ANTIBIOTICE S.A. ATB 3383 0.59 1996 9.98% 4.65%

BIOFARM S.A. BIO 10758 0.186 2001 10.01% 14.78%

VRANCART S.A. VNC 27883 0.0718 2002 10.01% 38.30%

ZENTIVA S.A. SCD 2583 0.775 2002 10.01% 3.55%

OLTCHIM S.A. RM. Valcea OLT 9434 0.212 2000 10.00% 12.96%

COMPA S.A. CMP 4737 0.422 1999 10.00% 6.51%

Total 72802 20000 100% 100%