Indicii Bursieri

I. INTRODUCERE

Piaţa financiară poate fi definită ca fiind “locul” de întâlnire al deţinătorilor de capital , cu cei care au nevoie de respectivele capitaluri pentru derularea diverselor activităţi – fie în interes comercial , fie în interes privat sau în interes public.

Analiza unei pieţe bursiere pe ansamblul său se realizează, ca pentru orice alt sector al economiei naţionale , cu ajutorul unor indicatori Fiecare bursă de valori are sistemul său propriu de indicatori , numiţi indici bursieri Indicele bursier este indicatorul statistic care reflectă evoluţia în timp a pieţelor de valori mobiliare şi a cursului valorilor mobiliare de pe pieţele respective. Acesta se calculează zilnic (sau chiar în timp real) pe baza cursurilor unor acţiuni reprezentative pentru evoluţia pieţei respective.

Indicii bursieri exprimă evoluţia cursurilor valorilor mobiliare ce sunt cuprinse în structura indicelui cu reprezentativitate pentru piaţa bursieră respectivă , dând o imagine asupra evoluţiei pieţei bursiere , la un moment dat.

Indicii se pot calcula fie pentru ansamblul unei pieţe bursiere , fie după alte criterii , ca de exemplu indicii calculaţi pe diferite domenii ale economiei : construcţii de maşini , industria alimentară , etc.

Au fost creaţi din necesitatea de a realiza o urmărire de ansamblu a pieţei bursiere. Primul indice bursier a fost creat în 1896 de Dow Jones pentru întreprinderile cotate la bursa americană din domeniul industrial şi se calcula ca o medie aritmetică simplă. Al doilea indice Nikkey, a fost creat pentru bursa japoneză. Aceştia mai sunt denumiţi şi indici din prima generaţie, bazaţi pe calcule simple (media aritmetică). Odată cu dezvoltarea bursei s-a trecut la indici compoziţi sau complecşi care realizau o mai bună caracterizare a pieţei bursiere. Tendinţa de dezvoltare a acestor indici a urmat tendinţa de mondializare a pieţei financiare. Iniţial, au fost creaţi doar pentru acţiuni, apoi s-au extins şi la obligaţiuni şi la titlurile emise de fondurile mutual.

II. INDICII BURSIERI

Sunt produse sintetice ce exprimă evoluţia cursului valorilor mobiliare pe o anumită piaţă. Au fost creaţi din necesitatea de a realiza o urmărire de ansamblu a pieţei bursiere.

Introducerea indicilor bursieri a fost determinată de necesitatea unui produs bursier care să realizeze urmărirea în ansamblu a pieţei respective şi care să nu reflecte evoluţia unui singur titlu cotat. Rolul principal al unui indice este de a reflecta evoluţia de ansamblu a pieţei la care se referă.

Primul indice bursier a fost creat in 1896 de Dow Jones pentru întreprinderile cotate la bursă din domeniul industrial şi se calcula ca o medie aritmetică simplă.

Al doilea , este cel de pe bursa japoneză Nikkey Aceştia mai sunt denumiţi indici din prima generaţie , de calcule simple – media aritmetică. Odată cu dezvoltarea bursei

s-a trecut la indici compoziţi sau complexi care realizau o mai bună caracterizare a pieţei bursiere. Tendinţa în continuare de dezvoltare a acestor indici a urmat tendinţa de mondializare a pieţei financiare. Iniţial , au fost creaţi doar pentru acţiuni , apoi s-au extins şi la obligaţiuni şi la titlurile emise de fondurile mutuale.

Indicii din generaţia a doua sunt indici cu structură diversificată deteminaţi ca medie ponderată cu capitalizare bursieră.

Oricine doreşte să analizeze activitatea unei pieţe secundare de capital – în special a unei burse de valori – se întreabă ce indicatori trebuie să ia în considerare şi dacă nu ar putea obţine o informaţie concentrată , concisă care să dea investitorului interesat o idee despre tendinţa de evoluţie a pieţei.

Daca indicii nu ar fi fost construiţi , investitorii ar fi trebuit să urmărească cel puţin următorii parametrii ai unei burse :

- numărul de societăţi înscrise la cota respectivei burse sau tipurile de contracte derivate tranzacţionate

- numărul de societăţi pentru care se înregistrează tranzacţii sau tipurile de contracte pentru care se înregistrază tranzacţii

- numărul de tranzacţii încheiate , atât pentru fiecare companie în parte sau pentru fiecare contract în parte , cât şi pentru întreaga bursă

- numărul de acţiuni tranzacţionate sau open interest în cazul contractelor derivate

- valoarea tranzacţiilor încheiate

- preţul înregistrat pe acţiune sau contract

Un indice bursier poate fi definit ca fiind o măsură a dinamicii valorice a unei pieţe bursiere , în ansamblul ei , sau a unui anumit sector industrial ori de servicii.