Piața capitalului

PIATA CAPITALULUI

In economia de piata capitalul poate fi gasit sub diferite forme : capital bancar, capital de imprumut, capital financiar, capital fictiv sub forma unor acte de valoare, capital social, capital banesc, capital statuar, capital subscris, capital varsat etc.

Piata capitalului reprezinta locul de intalnire al ofertei cu cererea de capital pentru plasamente pe termen lung si mediu .Prin piata capitalului se asigura finantarea suplimentara a activitatii economice, respective a capitalului,fapt pentru care piata capitalului este denumita si piata financiara.

Sursele de finantare ale unei activitati economice pot fi interne si externe . Sursele interne provin din activitati anterioare cum ar fi partea de profit care se reinvesteste si din amortizarea capitalului fix, sau din economii personale, mostenire. Sursele externe sunt acelea care provin din titluri de valoare, actiuni sau obligatiuni, sau din credite acordate de institutii financiare specializate.

Sursele externe il constituie economiile realizate de populatie,de agentii economici si de autoritati centrale sau locale.Economiile sunt reprezentate de sumele de bani care raman nefolosite,din veniturile dobandite, dupa ce s-a asigurat cosumul.

Piata de capital in Romania

Formarea si dezvoltarea pietei de capital in Romania si constituirea formelor de organizare ale acesteia (“Bursa de Valori Bucuresti” si “Societatea de Bursa Rasdaq”) reprezinta componentele esentiale ale procesului de restructurare a economiei in tara noastra. Procesele de constituire si dezvoltare a unei pite de capital in tara noastra sunt indisolubil legate de de procesul de privatizare a inteprinderilor cu capital de stat, din diferite domenii de activitate: industrie, agricultura, comert, transporturi,alimentatie publica etc. In paralel, aparitia unor firme noi cu capital particular, cu sau fara participare straina, concura la accelerarea procesului de creare a unei veritabile pite de capital in tara noastra.

Prin intermediul Programului de Privatizare in Masa s-a realizat privatizare a peste 5000 de societati cu capital de stat, prin distribuirea unei parti din capitalul acestora, in mod gratuit, catre populatie prin intermediul certificatelor de actionar. Acest process process va continua prin vanzarea capitalului social ramas in propritatea statului, gestionat de catre Fondul Proprietatii de Stat,prin diferite metode precum: vanzarea de actiuni prin licitatie publica, oferta publica, prin intermediul formelor de organizare ale pietei de capital (bursa de valori si piata extrabursiera) etc. Cotarea unor societati noi cu capital integral privat(Impact Bucuresti, Banca Transilvania,Banca Turco-Romana, Agras Bucuresti) s-a realizat intr-un ritm incomparabil mai lent.

Constituirea pitetei de capital si a bursei de valori in tara noastra este reglementata de Legea 521994 privind valorile mobiliare si bursele de valori ( existand un nou proiect de lege a valorilor mobiliare inaintat Parlamentului spre aprobare). Administrarea, punerea in aplicare, precum si supravegherea si nerespectarea prevederilor legii 52 se realizeaza de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, autoritate administrativa autonoma, cu personalitate juridica, subordonata Parlamentului.

Comisia Nationala a Valorilor Mobilire

Piata valorilor mobiliare reprezinta o parte a sectorului serviciilor financiare. Piata din Romania a aparut ca urmare a unui proces rapid de de constructie legala si institutionala si s-a dezvoltat in urma aplicarii Programului de Privatizare in Masa. Acest proces a inclus:

-crearea cadrului legal si reglementarea pietei de capital –Legea 521994 privind valorile mobiliare si bursele de valori;

-crearea unei autoritati care sa reglementeze acest domeniu sis a vegheze la respectarea riguroasa a normelor si legilor: Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare-octombrie 1994;

-crearea Bursei de Valori Bucuresti-deschisa in aprilie 1995;

-crearea pietei nationale de valori mobiliare-RASDAQ (formata din Asociatia Nationala a Societatilor de Valori Mobiliare, sistemul de servicii tehnice RASDAQ, Societatea Nationala de Compensare, Decontare si Depozitare –SNCDD, Registrul Roman al Actionarilor si registrele independente ale actionarilor –octombrie 1996.