Piața eurocreditelor și a euroefectelor

1. PIAŢA EUROCREDITELOR

1.1.Definitie

Eurocreditele sunt creditele obţinute de pe piaţa financiară internaţională denominate în altă monedă decât cea a ţării de emisiune (de exemplu denominate în dolari şi acordate de un consorţiu de bănci europene). Mecanismul acestei tehnici de finanţare este complex, eurocreditarea fiind iniţiată de beneficiar care se va adresa şi va încheia un contract de credit cu o bancă de prestigiu care va coordona şi va purta responsabilitatea întregii operaţiuni - banca "lead - manager". Un rol important în stabilirea condiţiilor de acordare a creditului îl au grupul de coordonare şi consorţiu de bănci comerciale.

1 - Încheierea unui contract de credit cu o banca de prestigiu - lead manager;

2 - Constituirea consorţiului bancar;

3 - Constituirea grupului de coordonare;

4 - Stabilirea condiţiilor creditului;

5 - Stabilirea sumelor subscrise de băncile din consorţiu bancar;

6 - Atragerea de fonduri de pe piaţa monetara, depozite, investitori privaţi sau bănci comerciale.

După constituirea consorţiului bancar şi a grupului de coordonare şi după stabilirea condiţiilor de creditare (termene, dobânzi, modalităţi de rambursare), băncile comerciale implicate vor trece la mobilizarea de fonduri de pe pieţele financiare locale pe care le vor remite prin intermediul băncii lider beneficiarului. Consorţiu bancar este o grupare temporară de bănci fără personalitate juridică cu rol în mobilizarea de fonduri pe termen scurt ce sunt transformate prin intermediul acestui mecanism într-u credit pe termen mediu sau lung (creditele revolving).

1.2. Solicitantii de imprumuturi pe piata eurocreditelor

Solicitanţii de împrumuturi pe piaţa eurocreditelor pot fi grupaţi după două criterii complementare : cel al personalităţii juridice şi cel al originii geografice. Solicitanţii de împrumut publici sunt, pe de-o parte, statele săi Trezoreriile publice, iar pe de altă parte întreprinderile naţionalizate. Cei privaţi sunt băncile, instituţiile financiare non-bancare şi organismele private non-financiare, în principal întreprinderile.

In prezent, tarile membre OCDE reprezinta cei mai importanti beneficiari de eurocredite.Aceasta intrucat tarile in curs de dezvoltare, dupa 1980, au imprumutat sume tot mai mici, iar tarile din Europa Centrrala si de Est, n-au facut in general apel la imprumuturi semnificative pe piata eurocreditelor.

În timpul anilor 1990, între 85% şi 90% din eurocredite au fost obţinute de către entităţi localizate în interiorul acestei zone. În cadrul acestei pieţe SUA ocupă o poziţie dominantă beneficiind în fiecare an de aproximativ 50% din totalul eurocreditelor.

1.2.Principalele tipuri de eurocredite

Plasamentele efectuate de eurobanci, in baza depozitelor primite, pot fi pe termen scurt, mediu sau lung.Sumele imprumutate sunt, de obicei, foarte mari, iar beneficiarii sunt firme sau intreprinderi importante, adeseori guverne.Intrucat creditele sunt negarantate, in cazul plasamentelor pe termen lung, bancile se constituie in sindicate pentru a putea astefel, sa repartizeze si sa suporte mai bine eventualele riscuri.

Eurocreditele pe termen scurt îndeplinesc diverse funcţii economice. Ele pot asigura satisfacerea necesităţilor de fond de rulment ale întreprinderilor, finanţarea tranzactiilor internationale(exporturilor sau importurilor, etc.)

Eurocreditele pe termen mediu permit asigurarea finanţării investiţiilor şi creşterea capacităţilor de producţie.

În realitate obiectivul unui mare număr de împrumuturi este finanţarea deficitului balanţelor de plăţi sau facilitarea refinanţării datoriei externe anterioare. Scadenţa eurocreditelor este foarte diferită de la un caz la altul: de la 24 de ore la 15 ani. Tendinţa actuală este de reducere a scadenţei maximale, . In prezent imprumuturile ce depasesc 10 ani sunt dificil de obtinut.

Mărimea creditelor variază între 100 de milioane de dolari şi 500 milioane de dolari, dar se cunosc şi eurocredite de 10-15 miliarde de dolari, neexistând practic o limită superioară a acestor credite. În ceea ce priveşte limita minimă, un debitor nu se poate prezenta în nume propriu pe această piaţă pentru un împrumut mai mic de 1 milion de dolari.