Piața financiară din Olanda

I Piata de capital

Piata de capital a Olandei este o piata puternic dezvoltata. Olanda este printre primele 10 tari din lume cu cele mai mari investitii externe. Cresterea valorii instrumentelor financiare detinute cu aproape 160 bilioane euro se regaseste atat in valoarea actiunilor cat si a obligatiunilor tranzactionate. Cresterea valorii investitiilor externe realizate a avut ca efect cresetea valorii actiunilor detinute la nivel global. Acest lucru a determinat investitorii sa-si mentina investitiile intr-un mix de actiuni si obligatiuni stabile.

In ceea ce priveste investitiile provenite din exterior, in instrumente financiare olandeze, acestea au crescut in 2005 de la 760 bilioane euro la 990 bilioane euro. Cresterea este mare si se datoreaza in principal achizitiilor de actiuni Royal Dutch Shell.

O institutie specifica si importanta a pietei financiare din Olanda este Netherland Authoritiy for the Financial Market (AFM). AFM supravegheaza toate operatiile efectuate pe piata financiara din Olanda cum sunt: investitii, imprumuturi, asigurari, economii etc. Scopul constituirii acestei institutii este de a se asigura accesul rapid pe piata, eficienta si siguranta tranzactiilor realizate.

Netherland Authoritiy for the Financial Market supravegheaza tranzactiile efectuate cu titluri finaciare si toate institutiile participante la aceste tranzactii si asigura monitorizarea acestora si impunerea anumitor regulamente.

In octombrie 2006 a fost emis regulamentul Wmz 2006 (Wet melding zeggenschap en kapitaalbelang in effectenuitgevende instellingen). Scopul acestui regulament este cresterea transparentei cu privire la portofoliile de instrumente financiare si alte investitii detinute de marii investitori. AFM a avut un rol important in implementarea acestui regulament.

Regulamentul Wmz 2006 se refera la companiile ale caror actiuni sunt admise si listate pe pietele bursiere din Olanda si din Europa, precum si companii rezidente ale unor state din afara Uniunii Europene si a caror actiuni sunt admise spre tranzactionare pe piata bursiera din Olanda.

II Piata bursiera

Cea mai recunoscuta bursa din Olanda, Amsterdam Stock Exchange este considerata cea mai veche bursa din lume. Aceasta bursa a fost infiintata in 1602 de catrea Dutch East India Company (Verenigde Oostindische Compagnie sau "VOC"). Aceasta fost redenumita Amsterdam Stock Exchange si a fost prima bursa care a inceput sa tranzactioneze titluri financiare.

Amsterdam Stock Exchange este bursa de origine a pietei options. In anul 1978, in Amsterdam a fost fondata European Option Exchange (EOE), ca piata pentru tranzactionarea contractelor futures si a optiunilor. In anul 1983 s-a constituit lista stock market index, numita si EOE index, care consta in actiunile a 25 cele mai mari companii tranzactionate pe piata. In 1997 Amsterdam Stock Exchange si EOE au fuzionat, formand-se indexul AEX de la "Amsterdam EXchange". Ea este acum condusa de Euronext. De-a lungul timpului, Amsterdam Stock Exchange a avut un impact puternic in dezvoltarea instrumentelor financiare. In prezent, Amsterdam Stock Exchange face parte din bursa Euronext incepand cu 4 aprilie 2005.

Euronext, cea mai mare bursa ca marime din Europa a fost infiintata in anul 2000 si este o bursa multinationala. Euronext unifica pietele bursiere (pietele cash si derivatele) din Franta- bursele Matif si Monep din Paris, Olanda- bursa Amsterdam Stock Exchange, Belgia- bursa Brussels Stock Exchange din Bruxelles, Portugalia- bursa Lisbon Stock Exchange si Marea Britanie- bursa LIFFE.

Scopul infiintarii acestei burse a fost consolidarea si unificarea pietelor financiare, prin integrarea celor mai importante burse europene intr-o piata bursiera unica, care sa ofere lichiditate si eficienta ridicate. Aceasta piata a fost creata prin incorporarea punctelor forte si al capitalului pietelor locale europene. Integrarea pietelor bursiere europene s-a finalizat in anul 2004. Datorita existentei unei piete bursiere unice, fiecare participant la aceasta piata are un singur punct de acces la tranzactionare.

Pe masura finalizarii fazei de consolidare a pietei si integrare IT, Euronext si-a diversificat si sursele de obtinere a veniturilor, obtinand astfel protectie impotriva fluctuatiilor aferente pietelor financiare. In anul 2004, Euronext a pus bazele unei colaborari cu GL Tade, lider in lume in tranzactionarea front to back-office, sisteme de compensatii si solutii de decontare. In anul 2005, in colaborare cu Borsa Italia, Euronext a achizitionat actiuni in piata elctronica MTS, lider in vanzarea titlurilor financiare cu venit fix din Europa. Prin realizarea tuturor acestor investitii, Euronext a reusit sa ofere investitorilor o gama larga de produse si servicii sigure si eficiente.