Riscul de Credit - Instrumente Financiare Derivate de Credit

Riscul de credit se defineste prin pierderile suferite de un agent economic datorita neîncasarii la scadenta a fluxului de venituri anticipat, ca urmare a deteriorarii calitatii de creditare al debitorului.. Din aceasta perspectiva, riscul de credit are doua coordonate: dimensiunea riscului si calitatea acestuia.

Dimensiunea riscului denota marimea pierderii suferite de creditor ca urmare a imposibilitatii debitorului de a rambursa creditul, iar calitatea riscului rezulta atât din posibitatea ca neplata sa aiba loc, cât si din garantiile care pot reduce pierderea, în cazul neplatii.

Neachitarea unei datorii reprezinta un eveniment nesigur. În plus, expunerile viitoare nu sunt cunoscute cu certitudine decât la scadenta deoarece acordarea creditelor pe baza unor programe de rambursare stabilite pe baze contractuale ferme sunt aplicabile numai într-un numar redus de cazuri.

Rambursarea anticipata a creditelor contractate prezinta un risc de credit, deoarece în aceasta situatie banca trebuie sa-si asigure refinantarea venitului nerealizat si sa-si acopere cheltuielile ocazionate de acordarea împrumutului respectiv.

Pornind de la aceste considerente, riscul de credit poate fi divizat în trei riscuri: riscul de neplata, riscul expunerii si riscul recuperarii.

1. Riscul de neplatã consta în probabilitatea neachitarii unei datorii la scadenta.

Exista câteva definitii posibile ce le putem da neplatii: neefectuarea unei obligatii de plata, încalcarea unei conventii sau neplata economica. Neachitarea platii este declarata atunci când plata programata nu a fost efectuata într-o perioada minima de timp (de regula 3 luni) de la data scadenta. Deteriorarea unor indicatori economico-financiari în raport cu nivelul asumat la data contractarii creditului poate fi asimilata unei neplati tehnice. De obicei, aceasta neplata declanseaza negocierile, chiar daca nerambursarea creditelor la scadenta nu pun în pericol bonitatea debitorului. În unele situatii, banca poate recurge chiar la solicitarea de rambursare prompta a tuturor datoriilor restante.

Neplata economica are loc atunci când valoarea economica a activelor debitorului scade sub valoarea datoriilor restante. Daca valoarea de piata a activelor scade sub cea a pasivelor se poate ca fluxurile de numerar sa nu permita rambursarea datoriei.

Definitia neplatii este importanta în contextul estimarii sanselor neplatii. Agentiile de rating considera ca neplata se întâmpla atunci când o plata prevazuta în contract nu a fost achitata pe o perioada de cel putin 3 luni. Diferitele cazuri de neplata nu dau nastere la pierderi imediate, dar cu siguranta cresc probabilitatea unei neplati finale. Astfel, riscul de neplata exprima probabilitatea ca neplata sa aiba loc în timpul unei perioade date de timp si depinde în principal de situatia debitorului: marimea companiei, calitatea managementului, actionarii, evolutia indicatorilor eonomico-financiari.

Probabilitatea neplatii nu poate fi masurata în mod direct, dar se pot utiliza statisticile istorice ale neplatii interne, ale agentiilor de rating sau ale autoritatilor centrale. Cele mai reprezentative tipuri de rating-uri sunt: ratingul datoriilor emise, ratingul emitentului si ratingul industriei. În cele mai multe din cazuri, agentiile de rating evalueaza calitatea riscului unei datorii, care este dublu conditionata: de probabilitatea neplatii si de recuperarile posibile, în caz de neplata. Ratingurile bancare interne pot include adesea si alte dimensiuni decât riscul neplatii si recuperarile si pot fi folosite pentru a evalua separat fiecare client.

2. Riscul de expunere

Riscul de expunere cuantifica nesiguranta privind încasarea sumelor împrumutate.