Valoarea în Timp a Banilor

Introducere

Aşa dupa cum forţele ce acţionează asupra ofertei si a cererii sunt ,,strunite” previn ceea ce se intamplă pe ,, piaţa” preţurilor, tot asa deciziile de economisire si investiţii sunt rezolvate prin ceea ce se intampla la nivelul veniturilor, al ocuparii forţei de muncă si al ratei dobânzii.

Problematica valorii în timp a banilor identifică diferenţa de valoare resimţită de un

investitor în cazul în care obţinerea unei sume poate fi realizată mai devreme, respectiv mai târziu.

Detalile unei analize economice depind parţial de timpul necesar pentru finalizarea actiunii de investire. Acurateţea previziunii scade odata cu creşterea perioadei de timp pentru care se fac calculele. Investiţia aduce un venit – dobânda sau profit- strâns legat de perioada de timp considerată. Selecţia trebuie facută dintre mai multe oportunităţii investiţionale pentru perioade de timp cosnisderabile , pentru care costurile si sursele de câştig diferă în timp. Trebuie sa ţinem cont de de faptul că pentru proiecte investiţionale de dimensiuni mari, cantităţi importante de bani vor fi cheltuite cu mult inainte de obţinerea unor rezultate concrete. De aceea analiza investiţională trebuie să distingă între 1 leu cheltuit astazi si 1 leu primit peste câtiva ani, fără a lua in calcul influenţa inflaţiei in valoarea banilor.

De obicei , deţinătorii de capital aşteaptă să fie compensaţi de cei ce il folosesc. Mai mult ,ei speră să obtină un profit dacă il investesc ei înşişi. În concluzie , cel ce deţine capital speră sa obţină un câştig de pe urma lui, chiar dacă îl împrumută altcuiva pentru exploatare, sau îl foloseşte el însuşi pentru afaceri. De aceea, analiza economică a investiţiei trebuie să poată pune la dispoziţie o rată de rentabilitate apropiată de cea reală pentru capitalul deţinut.

Dupa cum se stie deja din definiţia investiţiei, câştigul adus de capital este justificat de faptul ca proprietarul este privat de satisfacţia de a face cheltuieli curente, ori prin împrumut, ori prin investiţi aducătoare de profit. Mai mult trebuie să luăm în considerare riscul pe care un proprietar şi-l asumă. De aceea câstigul adus de acel capital reprezintă un impuls pentu firme si indivizi de a economisi şi de a furniza capital şi altora. Împrumutarea banilor pentru investiţii este justificată doar dacă ivestiţia este productivă din punct de vedere financiar. Un individ ce doreşte să cumpere un echipament, de exemplu, va trebui să obţina un venit suficient pentru a plăti operarea şi menţinerea exhipamentului, pentru a înapoia împrumutul, dar si pentru plata dobânzii.

Costul pentru a imprumuta capital pentru finanţarea proiectelor este parte din costul finanţării. Pe de altă parte , propritarul capitalului ce a decis sa îl investească într-un proiect trebuie sa renunţe la câştigul pe care l-ar fi primit dintr-o altă folosire a fondurilor, minimium dobânda pe care ar fi primit-o dacă si-ar fi depus banii la bancă. Acest câstig provenit dintr-o alta sursă alternativă se numeşte costul de oportunitate al capitalului pentru respectivul proiect.