Analiza ratelor financiare pe exemplul SC Turbomecanica SA București

Analiza lichiditate-exigibilitate

În economia de piata, conducerea întreprinderii este direct interesata ca, prin deciziile financiare adoptate, sa faca fata platilor si sa evite falimentul, facând dovada unui management financiar de calitate, orientat spre constituirea si utilizarea eficienta a resurselor. Din acest motiv, deciziile financiare, fie ca se refera la investitii sau la finantare, sunt rezultatul analizei lichiditate-exigibilitate care are meritul de a pune în evidenta riscul de insolvabilitate a întreprinderii.

Analiza lichiditate-exigibilitate studiaza, în vederea confruntarii, gradul de lichiditate a elementelor de activ si gradul de exigibilitate al elementelor de pasiv. Lichiditatea reprezinta capacitatea unui activ de a se transforma în bani, fara termen, dar si fara pierdere de valoare. Exigibilitatea exprima însusirea unui pasiv de a deveni scadent la un anumit termen. În acest context, riscul de insolvabilitate presupune imposibilitatea întreprinderii de a face fata pasivului exigibil cu activul sau disponibil. Analiza lichiditate-exigibilitate se sprijina pe criteriile de clasificare a posturilor bilantiere, precum si pe conceptia patrimoniala a întreprinderii, motiv pentru care se mai numeste si analiza patrimoniala.

Analiza ratelor financiare si efectele sale

Aprofundarea studiului situatiei financiare a întreprinderii se realizeaza prin analiza ratelor financiare care urmareste aspecte diverse si are destinatii precise. Aceasta analiza arata în ce masura firma îsi poate onora obligatiile de plata, cât de mult se poate finanta prin credite, cât de eficient sunt utilizate activele de care dispune si, nu în ultimul rând, care este eficienta echipei manageriale.

Informatiile oferite prin ratele financiare pot fi folosite pentru a previziona câstigurile firmei. Daca din punctul de vedere al unui investitor previzionarea este cel mai important aspect, pentru managerul general sau financiar al unei firme, analiza documentelor financiare pe baza ratelor reprezinta punctul de plecare pentru planificarea actiunilor viitoare.

Pentru ca analiza ratelor financiare sa aiba cea mai mare eficienta, se recomanda ca valorile obtinute de firma în cauza sa fie comparate cu cele prevazute în acte normative, dar si cu cele publicate de Comisia Nationala pentru Statistica, ca medie pe anul precedent pentru acelasi domeniu de activitate. Acest demers trebuie întreprins pentru a sti care este pozitia firmei analizate în raport cu media firmelor concurente.

Indicatorii sunt grupati pe patru categorii, pentru a veni în întâmpinarea obiectivelor mentionate anterior.

a) Rate financiare de analiza a capacitatii de plata

Majoritatea analistilor financiari considera ca prima preocupare a unui manager este de a vedea daca firma pe care o conduce poate sa îsi onoreze obligatiile de plata cu scadenta în viitorul apropiat.

În acest scop se calculeaza doi indicatori:

- rata curenta (lichiditate curenta);

- rata rapida (lichiditate rapida).

Rata curenta (Rc), definita si ca lichiditate generala, se calculeaza raportând activele curente (circulante) la datoriile curente (pasive curente):

În categoria activelor curente se includ:

- banii lichizi (disponibili în casierie sau la banca);

- valori mobiliare foarte lichide (actiuni, obligatiuni, cecuri etc);

- efectele comerciale de primit (datoriile clientilor catre firma);

- stocurile.

În categoria pasivelor curente se includ:

- efectele comerciale de plata (datoriile firmei catre furnizori);

- împrumuturile bancare pe termen scurt;

- partea din creditul pe termen lung a carei scadenta este în limita intervalului de timp luat în calcul;

- impozitele de plata;