Analiza structurii portofoliilor pentru Societățile de Investiții Financiare. Abordare comparativă - Analiza portofolii SIF 5 și SIF 1

CAPITOLUL 1 - Informații generale despre SIF5 Oltenia și SIF1 Banat-Crișana

1.1. Introducere

O societate de investiții financiare (SIF) este o societate comercială pe acțiuni, constituită ca urmare a transformării Fondurilor Proprietății Private (cunoscute sub numele de FPP), în conformitate cu Legea nr. 133 / 1996. În anul 1991, Legea nr. 58 a stipulat reorganizarea fostelor unități economice de stat, prin tranformarea acestora în cele cinci Fonduri ale Proprietății Private. Modul de privatizare al societăților comerciale urma să fie prin intermediul unui transfer gratuit al unei părți din acțiunile statului, urmată de vânzarea celor rămase dupa transferare. Au fost distribuite certificate de proprietate către cetățenii români, domiciliați în România, majori la data de 31 decembrie 1990. Ulterior, ca urmare a Legii nr. 55 / 1995, s-au distribuit către cetățenii români, majori până la sfârșitul anului 1995, “cupoane de privatizare care, alături de certificatele de proprietate de acțiuni, puteau fi schimbate în acțiuni ale societăților comerciale privatizate sau ale FPP-urilor” (potrivit site-ului legeaz.net/dicționar-juridic/).

După o perioadă de 5 ani, FPP-urile au fost transformate în SIF-uri, iar capitalul social inițial al fiecărui SIF s-a determinat după ce au fost alocate acțiunile societăților comerciale ca urmare a subscrierii efectuate direct pentru acestea de către cetățenii români.

Cele 5 SIF-uri sunt:

1. SIF Banat-Crișana => cu sediul în Arad; Are 125 de companii în portofoliu, din care la 13 dintre acestea deține pache majoritare în valoare de 554 mil.lei, adică 28,40% din activul său net de la 30 iunie 2019. Deține pachete majoritare la Vrancart și Biofarm (împreună cu SIF4). Activele SIF1 sunt axate pe domenii precum: imobiliare și turism.

2. SIF Moldova => cu sediul în Bacău; A rămas cu 48 de companii în portofoliu, dintre care fosta firmă Tesătoriile Reunite a fost transformată în proiect imobiliar (Baba Novac Residence) și deține indirect 37% din Veranda Mall și 73% din Mecanica Ceahlău.

3. SIF Transilvania => cu sediul în Brașov; Are în portofoliul său 97 de companii, majoritatea activelor fiind în sectorul turism: 93 % din Turism Covasna, 63% Turism Băile Felix, 85% ARO Palace Brașov.

4. SIF Muntenia => cu sediul în București; Deține pachete majoritare la Biofarm, Muntenia Medical Competences, CI-CO București.

5. SIF Oltenia => cu sediul în Craiova. Deține 86% din Argus Constanța, 100 % Mercur Craiova, Flaros București, 40% Lactate Natura Târgoviște, Electromagnetica București, Șantierul Naval Orșova.

1.2. Societatea de investiții financiare Oltenia (SIF5)

SIF Oltenia (cunoscută sub denumirea SIF5) este organizată sub forma unei societăți comerciale pe acțiuni, este autoadministrată și are capital fix, 100% privat, așa cum se prezintă pe site-ul oficial sifolt.ro. Datele de identificare de la Registrul Comerțului sunt: cod unic de înregistrare - RO 4175676, respectiv Număr înregistrare J16/1210/1993.

Capitalul social este de 58.016.571 lei, fiind divizat în acțiuni cu valoare nominală de 0,10 lei. Sediul este amplasat în județul Dolj, municipiul Craiova, la adresa Strada Tufănele, nr. 1.

SIF Oltenia este listată la Bursa de Valori București începând din data de 01.11.1999, iar evidența acționarilor este ținută de Depozitarul Central București. Depozitarul-custode este Raiffeisen Bank SA. SIF Oltenia este membră a Asociației Administratorilor de Fonduri din România (fosta Uniunea Națională a Organismelor de Plasament Colectiv din România - UNOPC), a Asociației Acționarilor din România (AAR) și membru asociat al Asociației Europene a Capitalului Privat și de Risc (EVCA). Prezența SIF5 pe piața de capital românească s-a realizat ca urmare a tranzacționărilor atât de la Bursa de Valori București, cât și cele efectuate pe piața RASDAQ.

Principalul obiectiv al activității SIF-ului 5 constă în “administrarea unui portofoliu diversificat de active în măsură să asigure un flux constant de venituri, conservarea și creșterea pe termen lung a capitalului, în scopul satisfacerii intereselor acționarilor săi”. Acest SIF își propune să aplice prin alocarea activelor o strategie prin care este vizată maximizarea performanțelor portofoliului pe care îl administează, ținând cont de condițiile de prudențialitate instituite de reglementările în vigoare. Se propune o alocare eficientă a resurselor și obținerea unui randament cât mai ridicat pentru capitalul investit, care să contribuie în egală măsură și la dezvoltarea societății prin creșterea valorii activelor care sunt administrate de către SIF Oltenia.

Consiliul de Administrație este format din următorii membri: Tudor Ciurezu, Cristian Busu, Anina Radu, Radu Hanga, Ana Barbara Bobircă, Nicolae Stoian, Carmen Popa. Directorul general este Tudor Ciurezu, iar directorul general adjunct este Cristian Busu. Comitetul de audit este format din Radu Hanga, Ana Barbara Bobircă, Nicolae Stoian. Auditorul intern este Ana Cimpoeru, iar auditul extern este realizat de către JPA România.