Autofinanțarea sau Finanțarea Internă

Deosebirea dintre creşterile de capital şi autofinanţare

Autofinanţarea este o finanţare internă, realizată prin efortul propriu al societăţii

Creşterea de capital este o finanţare externă prin fonduri proprii aduse din afara societăţii

Finantări pe terment lung:

- prin fonduri proprii

- prin angajamente la termen

Finanţări prin fonduri proprii

• Autofinanţarea

• Creşteri de capital prin noi aporturi în numerar şi în natură

• Creşteri de capital prin încorporarea rezervelor

• Creşteri de capital prin conversiunea datoriilor

Finanţări prin angajamente la termen

• Împrumuturi obligatare

• Împrumuturi de la instituţii financiare specializate

• Credite bancare pe termen mijlociu

• Credit-bail

Autofinanţarea dă naştere la fonduri proprii şi se caracterizează prin reţinerea de către întreprinderi a unei părţi din rezultatele ce se degajă din activitatea lor.

Autofinanţarea reclamă obţinerea de venituri pentru acoperirea cheltuielilor şi realizarea unui profit, din care o parte se reţine pentru investiţii necesare ciclului de exploatare şi pentru sporirea activelor fixe. Tot pentru satisfacerea nevoilor autofinanţării se utilizează şi o parte a surplusului monetar ce apare sub forma amortismentului, determinat de uzura capitalului fix.

Avantajele autofinanţării:

- creşterea cointeresării întreprinderii în obţinerea de rezultate financiare superioare, în folosirea raţională a resurselor, în stabilirea celei mai eficiente structuri de producţie şi de fonduri;

- subordonarea dezvoltării întreprinderii rezultatelor activităţii proprii;

- sporirea interesului întreprinderii pentru autodezvoltare;

- este un mijloc sigur de acoperire financiară a necesităţilor;

- apără libertatea de acţiune a întreprinderii, în sensul că asigură independenţa sau autonomia de gestionare.

Politica de autofinanţare a unei întreprinderi este sinteza căilor de producţie, comerciale şi financiare, care orientează activitatea sa. Fluxul surselor de autofinanţare rezultă din performanţele economice şi financiare, fiind grupate însă în funcţie de posibilităţile repartizării beneficiilor, amortizării şi de politica de îndatorare.

Factorii de incidenţă asupra autofinanţării:

 Fiscalitatea

 Constrângeri privind accesul pe piaţa financiară

 Constrângeri diverse

Dacă rentabilitatea noilor proiecte acoperite prin autofinanţare este egală cu rentabilitatea reclamată de acţionari, politica de autofinanţare este neutră pentru întreprindere;

Dacă rentabilitatea investirilor acoperite prin autofinanţare este mai mare decât remuneraţie cerută de acţionari, autofinanţarea are un efect pozitiv.