Euro și impactul asupra piețelor financiare

I. Pieţele financiar europene

1.1 Euro şi obiectivele pe pieţele financiar europene

Prin adoptarea monedei unice, Europa îşi va câştiga numele de “al doilea pol financiar al lumii, de departe înaintea celui japonez” şi va conduce la crearea unor condiţii foarte bune pentru dezvoltarea concurenţei în plan mondial.

EURO, reprezintă elemental de bază al conducerii Uniunii Europene, iar introducerea acestei monede pe pieţele europene va aduce pentru toţi cetăţenii europeni un câştig şi un surplus de stabilitatea economică..

Apariţia monedei euro reprezintă cel mai important moment de pe piaţa financiară, moment care a dus la schimbări semnificative în cadrul economiile ţărilor participante şi la posibilitatea formării unei pieţe unice în cadrul căreia puterea şi competitivitatea a crescut. Apariţia pieţei unice mai este favorizată şi de eficacitatea şi de transparenţa pieţei financiare. Piaţele financiare europene erau caracterizate prin:

• un grad de lichiditate foarte ridicat;

• o bancă centrală independentă;

• stabilitatea preţurilor ca şi obiectiv general.

O piaţă unică va asigura totodată creşterea economică a ţărilor europene, crearea de noi locuri de muncă, o scădere a costurilor de operare pe pieţele financiare precum şi o alocare mai bună a capitalurilor. Scopul creării pieţei unice este de a asigura prezentarea informaţiei despre emitenţi în mod corect, complet şi la timp, cu rezultat direct asupra creşterii încrederii investitorilor în asigurarea şi îmbunătăţirea evaluării activelor financiare şi a performanţelor în afaceri.

Se ştie că moneda Euro vizează în principal exportatorii şi importatorii, care sunt cei mai importanţi utilizatori ai acesteia. Prin folosirea unei monede uncice în cadrul tranzacţiilor, aceştia prezintă şanse egale de eliminarea a costurilor suplimentare de tranzacţionare.

Structura pieţelor financiare a cunoscut de-a lungul timpului diferite abordări în literatura de specialitate. Dintre acestea cele mai importante sunt: “concepţia anglo-saxonă şi concepţia franceză” Abordarea anglo-saxonă conduce la ideea că piaţa financiară este alcatuită din piaţa de capital şi piaţa monetară, piaţa de capital fiind o componentă a pieţei financiare , unde se negociază valorile mobiliare emise pe termen lung, iar piaţa monetară este componenta a pieţei financiare, unde se negociază valorile mobiliare emise pe termen scurt. Concepţia franceză susţine ideea că că piaţa de capital cuprinde piaţa financiară (piaţa valorilor mobiliare pe termen lung) şi piaţa monetară (piaţa valorilor mobiliare pe termen scurt).

Aceeaşi împarţire se mai regăseşte în literatura sub denumirea de “abordarea anglo-americană şi abordarea continental europeană”

Obiectivele ce se doreau a fi îndeplinite prin introducerea monedei unice au fost:

• reducerea costurilor de operare în pieţe şi creşterea accesului la capital al investitorilor;

• crearea unor diverse variante competitive de investiţii pentru investitori, precum şi un nivel de prezentare a informaţiei adecvat cerinţelor acestora;

• relaţii bazate pe încredere între investitorii prezenţi pepieţele financiare europene ;

• înlaturare erorilor de gestiune a informaţiilor care pot conduce la dezechilibre şi pot pericleta operarea pe pieţele financiare;

Prin trecrea la moneda unică s-a dorit totodată ca ţările europene să ia măsuri şi în ceea ce priveşte dezvoltarea şi creşterea eficienţei a sistemelor financiare. În acest sens se pot enumera măsuri precum:

• deschiderea pieţelor de capital naţionale investitorilor străini;

• liberalizarea pieţelor bursiere naţionale;

• renunţarea totală sau parţială la măsurile de control valutar.

1.2 Efectele monedei unice pe pieţele financiare

Prin adoptarea monedei Euro ca monedă unică se elimină riscul valutar în interiroul Zonei Euro. De aceea se presupune că cei care vor economisi nu vor trebuii să se ingrijoreze în privinţa locului unde au fost emise titlurile de valoare, dacă acestea sunt emise în euro.

Adoptarea Euro ca monedă de referinţă va generea pe pieţele financiare efecte pozitive şi totodată efecte negative.