Finanțarea nemonetară a deficitului bugetar și impactul acesteia

Capitolul1 TIPURI DE FINANȚARE A DEFICITULUI BUGETAR

Deficitul bugetar și finanțarea sa a fost în ultimii ani o problema a multor state dezvoltate și a celor în curs de dezvoltare. Deficitul reprezintă o sumă dată de plusul de cheltuieli față de venituri.

Există două feluri de surse de finanțare a deficitului bugetar din punct de vedere a:

1. Surse de finantare externe ;

2. Surse de finantare interne.

Cea mai des folosită este finanțarea din surse interne, deoarece din sursele externe rezultă o creștere a datoriei publice externe și totodată duce la o creștere a datoriei publice totale.

Ca exemple de surse de finanțare internă amintim:

- finanțarea bancară internă;

- sumele provenite din privatizare;

- împrumuturile de stat.

Fiecare dintre aceste surse aduce atât beneficii cât și situații nefavorabile. Metoda de finanțare internă cu cele mai multe dezavantaje o reprezintă emisiunea monetară. Știind că o mărire a masei monetare fără acoperire conduce la o creștere a ratei de inflație care se modifică în sens direct proporțional cu rata dobânzii și în final duce la o diminuare a investițiilor și a forței de muncă. Avantajul acestei surse de finanțare este neafectarea datoriei publice.

Ca exemple de surse de finanțare externă enumerăm:

- împrumuturile externe;

- finanțarea bancară externă;

- emisiunea de titluri de stat pe piața externă și altele.

În România, deficitul bugetar a fost finanțat până în 2004 din surse externe ulterior, renunțându-se la această metodă s-a făcut trecerea la sursele interne. România nu este singura țară care se confruntă cu un deficit bugetar, multe state dezvoltate se împiedică cu această pierdere.

De asemenea finanțarea din exterior poate afecta cursul de schimb, poate duce la o depreciere a monedei naționale în raport cu principalele valute.

Chiar dacă ar există impresia că deficitul bugetar este o boală a economiei nu este chiar așa, deficitul bugetar trebuie să existe, deoarece prin intermediul său se asigură stabilitatea output-ului .și .aașomajului, relaxarea fiscală în cazul variației venitului supus impozitării redistribuirea veniturilor între generații etc.

Finanțarea monetară a deficitului bugetar

Finanțarea monetară a deficitului bugetar este o soluție pentru politica bugetară care constă în crearea de monedă cu decizia exclusivă al statului. Această metodă de a combate deficitul bugetar a apărut odată cu înlocuirea monedei cu valoare intrinsecă cu moneda fiduciară.

Acest tip de finanțare presupune o ofertă de monedă mai mare decât cererea reală de monedă, pentru a stimula creșterea venitului bugetar pentru acoperirea cheltuielilor.

Statul poate „crea bani” și datorită acestui privilegiu are la dispoziția sa un instrument de finanțare a cheltuielilor sale. De obicei, pentru orice unitate monetară tipărită, guvernul are dreptul de a cheltui mai mult pentru o mulțime de obiective publice.

Totuși se admite absolut necesar menținerea sub control dur a emisiunii masei monetare, fiindcă aplicarea împrumuturilor de stat se bazează pe redistribuirea resurselor bănești disponibile, atât pe sectorul public, cât și pe cel privat

Este necesar ca emisiunea de monedă să fie ținută sub control strict pentru a evita fenomenele negative, cum sunt inflația, pentru ca împrumutul de stat să fie strict corelate cu redistribuirea resurselor bănești disponibile atât din sectorul public, cât și din cel privat.

Folosirea finanțării monetare a deficitului bugetar de cele mai multe ori este mai eficient pentru guvern, decât contractarea împrumuturilor publice interne și externe sau decât majorarea impozitelor. Banii obținuți pot determina un profit guvernamental prin operațiunile băncii centrale de creditare a statului în scopul acoperirii pierderii bugetare.