Gestiunea portofoliului de contracte Options pe piața de capital românească

Capitolul 1- Gestiunea portofoliului de contracte options

1.1.Conceptul de gestiunea portofoliului

Definiţia portofoliului şi tipuri de portofolii

Portofoliul este o combinaţie de active financiare, deţinută de un investitor individual sau instituţional cu scopul reducerii riscului prin diversificare1. În sens restrâns, noţiunea de portofoliu se utilizează numai pentru combinaţiile de valori mobiliare (titluri financiare în terminologia anglo-saxonă) sau active de capital.

Portofoliile sunt de variate tipuri cu respectarea unor criterii.

1. În funcţie de natura pieţei care oferă active pentru portofoliu sunt:

• portofolii pe piaţa financiară

• portofolii pe piaţa monetară

• portofolii pe piaţa valutară

• portofolii pe piaţa de capital

2. Natura activului financiar determină existenţa următoarelor tipuri de portofolii:

• portofolii de devize

• portofolii de acţiuni

• portofolii de

• portofolii de opţiuni

• portofolii de indici bursieri

• portofolii mixte

3. Deţinerea într-un portofoliu de active financiare naţionale sau internaţionale determină tipurile:

• portofolii naţionale

• portofolii internaţionale

4. În funcţie de modelul adoptat pentru gestiunea unui portofoliu se disting:

• portofolii individuale

• portofolii

• portofolii de mandat administrate

5. Etapele principale respectate în gestionarea portofoliului determină tipurile:

• portofolii posibile

• portofolii eficiente

• portofoliul model

• portofoliul optim

6. Obiectivul principal al investitorului în gestionarea portofoliului determină diferite tipuri2:

• portofolii cu securitate maximă

• portofolii cu rentabilitate regulată

• portofolii prudente

• portofolii de creştere

• portofolii clasice

• portofolii ofensive

• portofolii speculative

Formele gestiunii portofoliului

Portofoliul de acţiuni oferă deţinătorului randamente mai mari comparativ cu un portofoliu din obligaţiuni.Teoreticienii diferenţiază gestiunea portofoliului în funcţie de gradul de risc al activului de capital din compoziţie: gestiune activă şi gestiune pasivă.

Organizarea gestiunii portofoliului

Gestiunea portofoliului reprezintă totalitatea principiilor, metodelor, operaţiunilor care stau la baza constituirii, selectării portofoliului optim şi evaluării performanţei acestuia.

Principiile gestiunii portofoliilor sunt:

• nu cumpăra prea scump;

• diversificarea portofoliului.