Instrumente Utilizate în Finanțarea și Refinanțarea Datoriei Publice

Introducere

Studiul de fata îsi propune o analiza a principalelor caracteristici ale datoriei publice,dar si a modalitatilor de finantare si refinantare a acesteia;sunt schitate situatiile unor tari privind datoria publica (Liban,Irak,Polonia,Italia,etc) si modul in care acestea o gestioneaza,situatia Romaniei-care cuprinde un scurt istoric al politicilor abordate pentru manevrarea datoriei publice.Deoarece de multe ori o datorie publica ce depaseste posibilitatile de plata a unei tari poate duce la o criza economica,este esentiala prezentarea a cateva dintre cele mai importante metode de evitare a intrarii in incapacitate de plata.

1.Caracteristici generale a notiunii de datorie publica

Datoria publica reprezinta totalitatea obligatiilor financiare interne si externe ale statului, la un moment dat, provenind din împrumuturi contractate direct sau garantate de Guvern, prin Ministerul Finantelor Publice, sau de autoritatile administratiei publice locale de la diversi creditori, persoane fizice sau juridice rezidente sau nerezidente în România.

Finantarea cheltuielilor publice, ca expresie a nevoilor societatii, se realizeaza prin intermediul:

" Resurselor financiare publice prelevate de la contribuabili si evidentiate in bugetul general consolidate, pe componentele sale;

" Fondurilor externe nerambursabile

" Imprumuturilor interne si externe , garantate direct sau indirect de catre autoritatile administratiei publice, atat centrale cat si locale.

Obligatiile financiare directe sunt rezultatul contractarii directe de catre autoritatile publice centrale si locale a imprumuturilor de la diversi creditori, persoane fizice si juridice rezidente sau nerezidente in tara debitoare. Spre deosebire de acestea, obligatiile financiare indirecte sunt generate de acordarea de garantii de catre autoritatile publice centrale si locale la imprumuturile contractate de pe piata interna/sau externa de capital de catre autoritati si institutii publice, persoane juridice a caror activitate este de interes national sau local.

Distinctia intre obligatiile financiare ale autoritatilor publice centrale si locale este:

" datorie publica guvernamentala, ce exprima totalitatea obligatiilor financiare interne si externe ale statului, la un moment dat, provenind din imprumuturile contractate direct sau garantate de Guvern, prin Ministerul Finantelor Publice, in numele Romaniei, de pe pietele financiare.

" datorie publica locala, ce evidentiaza totalitatea obligatiilor financiare enterne si externe ale autoritatilor administratiei publice locale, la un moment dat, provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de acestea de pe pietele financiare.

Obligatiile financiare sunt rezultatul contractarii de imprumuturi de pe:

" piata interna, de catre autoritatile administratiei publice centrale si locale, ce formeaza datoria publica interna, pe componentele sale guvernamentala si locala;

piata externa, de catre autoritatile administratiei publice centrale si locale, ce exprima datoria publica externa, pe componentele sale guvernamentala si locala.(vezi Fig.1)

Fig.1.Componentele datoriei publice

De asemenea, mai putem clasifica datoria publica in functie de:

Ø termen, caz in care distingem:

o datorie publica pe termen scurt, respectiv sub un an, numita si datorie flotanta;

o datorie publica pe termen mediu, respectiv intre 1-5 ani, numita si datorie consolidata;

o datorie publica pe termen lung, respectiv peste cinci ani, ce face parte din categoria datorie consolidate.

Ø calitatea creditorilor, caz in care putem vorbi despre:

o datorie publica bruta, fiind data de valoarea totala a imprumuturilor, indiferent unde sunt plasate acestea;

o datorie publica neta, in care nu intra valoarea imprumuturilor plasate la institutiile statului.

Ø Natura obligatiilor asumate, caz in care avem:

o Datorie publica efectiva, ce evidentiaza totalitatea obligatiilor financiare asumate direct de catre stat de pe pietele interne si externe de capital;

o Datorie publica garantata, respective totalitatea obligatiilor financiare garantate de catre stat si ai caror beneficiari sunt autoritatile administratiei publice centrale si locale, institutiile publice si agentii economici.