Organizarea și Funcționarea Pieței Financiare din Paris

Introducere

Piaţa financiară din Paris este una dintre cele mai vechi pieţe financiare din Europa. În prezent aceasta funcţionează sub denumirea de Euronext Paris, după fuziunea realizată de Bursa din Paris cu bursele din Amsterdam, Lisabona şi Bruxelles. Ea reprezintă principala piaţă pentru titluri financiare din Franţa şi a doua ca importanţă din Europa după Piaţa financiară din Londra.

În cadrul acestui referat am abordat tema „Organizarea şi funcţionarea pieţei financiare din Paris”.

Am ales această temă deoarece prin intermediul acesteia putem afla noi informaţii cu privire la piaţa financiară din Paris, instrumentele tranzacţionate în cadrul acesteia, mecanismul de tranzacţionare, precum şi principalii indici bursieri existenţi.

Obiectivul acestui referat este de a studia mecanismul prin care titlurile financiare sunt tranzacţionate în cadrul acestei burse şi care sunt principalii indici bursieri existenţi.

Referatul conţine două capitole, în primul capitol prezentându–se principalele caracteristici ale pieţei financiare din Paris şi anume istoric, participanţi, mecanism de tranzacţionare şi supraveghere.

Al doilea capitol evidenţiază fuziunea Bursei din Paris cu Euronext, prezintă componentele acestei pieţe (piaţa acţiunilor şi piaţa instrumentelor derivate) şi principalii indici bursieri din cadrul aceste burse.

Referatul se finalizează cu anumite concluzii desprinse din tema studiată.

Capitolul 1. Piaţa financiară din Paris

Piaţa financiară a avut un rol decisiv în procesul de creştere economică, în condiţiile extinderii şi aprofundării reformelor bazate pe principiile economiei de piaţă. Aceasta a reprezentat unul din principalele mecanisme de atragere a investiţiilor şi de redistribuire a capitalului, îndeplinind rolul unui furnizor principal de resurse investiţionale prin transformarea economiilor în investiţii.

Definirea exactă a sintagmei de „piaţă financiară” este una destul de controversată, deoarece de multe ori în teoria şi practica internaţională nu există o delimitare între sfera de cuprindere a pieţei de capital şi cea a pieţei financiare, cele două concepte uneori confundându-se sau completându-se în funcţie de trăsăturile şi specificul fiecărui stat. Astfel piaţa financiară (piaţa de capital) poate fi definită ca un ansamblu de relaţii determinate de cererea şi oferta de capital pentru plasamentele efectuate pe termen lung şi concretizate în tranzacţii cu instrumente financiare.

1.1 Scurt istoric

Instituţia bursei a intrat în viaţa publică europeană în secolul al XVII-lea, influenţând viaţa economică şi chiar destine istorice.

Bursa din Paris este recunoscută pe plan internaţional, fiind una din importantele burse prezente la nivel mondial. Aceasta îşi are originea în anul 1625, când funcţiona o piaţă a aurului şi a efectelor comerciale. Prima clădire a bursei a fost construită în 1719, iar reglementarea acesteia a avut loc în 1724. Bursa din Paris a fost pentru prima dată recunoscută în mod oficial în anul 1801. În cadrul bursei franceze din acea perioadă era listată şi Compania Indiilor.

Piaţa financiară din Paris este una dintre cele mai vechi, încă din 1724 existând 60 de agenţi de schimb care primiseră dreptul de a tranzacţiona acţiuni şi obligaţiuni. Codul Comercial al lui Napoleon a legiferat această profesie, care şi-a păstrat monopolul cu operaţiuni pe bază de comision până în 1980. Activitatea bursei din Paris a fost de-a lungul timpului destul de modestă, însă în urma reformei din 1978 (lege Monroy) se constată o majorare a numărului de titluri negociate. De asemenea reformele din 1983, 1987 şi 1991 au determinat o dezvoltare a activităţii de pe pieţele bursiere franceze.

Bursa de valori din Paris a fost modernizată în 1980 prin crearea unei pieţe continue. Până în anul 1985 nu a existat cotare continuă pentru valorile mobiliare, cotările fiind realizate exclusiv prin sistemul de fixing în cadrul unei şedinţe de tranzacţionare.

În 1999 toate pieţele franceze (Bordeaux, Lilles, Lyon, Marseille, Nancy şi Nantes) au fuzionat pentru a forma Bursa din Paris, iar în 2000 aceasta s-a alăturat burselor din Amsterdam şi Bruxelles formând Euronext.