Analiza proiectelor de investiții

Este cunoscut faptul ca orice invstitie destinata unui scop productiv se materializeaza printr-o activitate complex care se desfasoare pe o anumita perioada de timp. Aceasta perioada este alcatuita din doua parti deosebite fundamentale, astfel :

- perioada de realizare a investitiei – T1

- perioada de exploatare a obiectivului – T2

La analiza unui proiect trebuie luata in considerare intreaga perioada, de executie si exploatare, perioaa cunoscuta sub denumirea de orizont al timpului.

Deoarece timpul intervine in toate calculele ce se vor face in analiza economica si finnanciara a unui proiect de investitie este necesara stabilirea unui limbaj – conventie pentru intelegerea corecta a termenilor folositi :

Timpul: - eveniment trecut

- eveniment prezent

- planificare : pe termen scurt=pana la 1 an

pe termen mediu = pana la 5 ani

pe termen lung = pana la 10-15 ani

- prognoza : pana la 25 ani

- prospectiva : pana la 30-35 ani

- viitorologie : peste 50 ani

In acest sens folosim Scara Timpului cunoscuta si sub denumirea de triunghiul Actualizarii.

Dar in analiza unui proiect neintalnim si cu :

- valoarea datata, respectiv, valoarea obtinuta sau chletuita intr-un anumit an;

- valoarea ctualizata sau actuala care reprezinta valoarea datata actualizata intr-un moment.

Toate analizele de proiect pornesc cu anulde inecpere a unei investitii, respectiv de declansare a cheltuielilor – anul I.

Tinand seama de cele prezentate putem spune ca o investitie reprezinta un act prezent care trebuie sa confirme intr-o activitate viitoare un anumit nivel de eficienta.

Problema care se pune si care prezinta importanta este de a sti inainte de inceperea inevestitiei care este nivelul de eficienta al unui proiect de investitie pe ntreaga perioada de exploatare, care este varianta cea mai indicata a se realiza, precum si masura in care fondurile pot fi dirijate in alte directii.

Rezolvarea cestei probleme este deosebit de complexa deoarece un proiect de investitie presupune un aflux permanent de mijloace care participa in procesul de realizare in momente diferite.

Pentru analiza economica a proiectelor de investitii, Institutul de Dezvoltare Economica al Bancii Mondiale a editat tabele cu dobanzi compuse si u factori de actualizare. Aceste tabele sunt utile pentru calculele curente ale activitatii de planificare si evaluare a agentilor economici. Coeficientii prezentati in sase coloane au fost calculati pentru ultima zi a anului calendarisitic respectiv si permit ca intervalele de timp sa fie trimestre, luni sau saptamai.important este c momentul in care se face actualizarea (t0) este anul anterior elui in care se incep cheltuielile de investitii ; ca urmare, declansarea executiei investitiei incepe in anul 1 (t1).