Indicii Bursieri

1. Intoducere

Indicii bursieri sunt produse sintetice ce exprimă evoluţia cursului valorilor mobiliare pe o anumită piaţă. Necesitatea introducerii indicilor bursieri a fost determinată de existenţa unui produs bursier prin care să se realizeze urmărirea în ansamblu a pieţei respective şi care să nu reflecte evoluţia unui singur titlu cotat. Principalul rol al unui indice bursier e de a reflecta evoluţia de ansamblu a pieţei la care se referă.

In economie sau finante un indice este un indicator global al unei acrivitati, al performantei sau a unei evolutii in general.

Dow Jones Industrial Average a fost primul indice bursier apărut în 1896 la Bursa din New York; acesta a fost urmat de indicele britanic FT-SE 30 şi de indicele japonez Nikkei. Aceştia aparţin primei generaţii de indici în structura cărora se cuprind acţiuni ale căror emitenţi aparţin aceluiaşi domeniu de activitate, de regulă din ramura industriei, având o capacitate de informare limitată.

O nouă etapă în evoluţia indicilor bursei a reprezentat-o apariţia indicilor din generaţia a doua, denumiţi şi indici compoziţi (NYSE, FT-SE 100 sau TOPIX) care au un grad de relevanţă mai ridicat, datorită faptului că includ un număr mare de emitenţi aparţinând unor domenii diferite de activitate

În concluzie, un indice bursier este un indicator menit sa reflecte schimbările valoriceale unui grup specific de acţiuni. Acurateţea cu care un indice bursier urmează piaţa acţiunilor depinde de structura acţiunilor, de compoziţie (procentul deţinut de o acţiune în totalul indicelui) şi de metoda de calcul.

2.Criterii de clasificare a indicilor bursieri

Indicii bursieri pot fi clasificaţi astfel:

a) După valorile mobiliare în raport cu care se construiesc:

- indici bursieri pentru acţiuni;

- indici bursieri pentru obligaţiuni;

- indici pentru titlurile emise de fondurile mutuale şi alte instrumente financiare;

Indicii care se calculează în majoritatea ţărilor din lume unde există o piaţă de capital sunt indici pentru acţiuni precum: Dow Jones Industrial Average, Standard Poor’s 500 şi NASDAQ 100 în SUA, FT-SE în Marea Britanie, DAX în Germania, Nikkei şi TOPIX în Japonia, BET, BET-C, BET-FI şi RAQ în România.

b) In funcţie de modul de calcul:

- indici din prima generaţie: se calculează ca medie aritmetică a cursului acţiunilor componente, ajustată cu un divizor care exprimă diversele modificări apărute asupra acţiunilor componente precum fuziuni, divizări sau modificări importante de capital;

- indici din generaţia a doua care au următoarele caracteristici:

- cuprind un număr mai mare de emitenţi;

- acţiunile componente aparţin mai multor domenii de activitate;

- metodologia de calcul presupune ponderarea acţiunilor cu cursul bursier sau capitalizarea bursieră;

In această categorie includem indicii TOPIX, S&P 500, DAX, CAC-40, precum şi indicii calculaţi pe piaţa de capital a României.

c) In funcţie de gradul de cuprindere:

- indici generali ai pieţei: cuprind acţiuni aparţinând mai multor domenii de activitate şi încearcă să exprime cât mai bine structura pieţei respective şi evoluţia economică în ansamblul ei ( NASDAQ 100, CAC-40, FT-SE Actuaries 100, DAX, BET);

- indici sectoriali: reflectă evoluţia unui singur sector al economic