Extras din seminar
Tema III Rate ale dobânzii relevante pentru sistemul bancar
Dobânda reprezintă costul banilor luați cu împrumut.
Rata dobânzii reprezintă dobânda exprimată ca procent din suma împrumutată.
I.1.1. Care sunt ratele dobânzii practicate de banca centrală și ce semnifică acestea?
a) Rata dobânzii de referinţă se calculează ca medie aritmetică, ponderată cu volumul tranzacţiilor, a ratelor dobânzilor depozitelor atrase, operaţiunilor reverse repo şi operaţiunilor repo din luna anterioară celei pentru care se face anunţul.
b) Rata dobânzii de politică monetară reprezintă rata dobânzii la care Banca Națională a României efectuează operațiuni repo derulate prin licitație pe termen de o săptămână şi la o rată fixă a dobânzii.
c) Rata dobânzii aferentă facilității permanente de credit reprezintă rata la care băncile se pot împrumuta pe termen de o zi (en. overnight) de la BNR.
d) Rata dobânzii aferentă facilității permanente de depozit este rata la care băncile comerciale realizează depozite overnight la sfârşitul zilei la BNR. Începând cu 7 mai 2015, ratele dobânzii aferente facilităților de credit şi depozit sunt stabilite de banca centrală într‐un coridor de +/– 1,5 puncte procentuale față de rata dobânzii de politică monetară.
1.2. Care sunt ratele dobânzii practicate de băncile comerciale?
a) Ratele dobânzii aferente operațiunilor cu clienții nebancari la depozite şi credite. Întrucât depozitele reprezintă o sursă de finanțare pentru bănci, ele se regăsesc în pasivul bilanțului acestora, iar ratele dobânzii aferente lor se numesc rate pasive ale dobânzii. În ceea ce priveşte creditele, acestea reprezintă o utilizare a resurselor băncilor, regăsindu‐se în activul bilanțului, iar ratele aferente acestora se numesc rate active ale dobânzii.
1.3. Care sunt ratele dobânzii de pe piața interbancară?
a) ROBID (en. Romanian Interbank Bid Rate) reprezintă o medie a ratelor dobânzii la depozitele atrase pe piața interbancară.
b) ROBOR (en. Romanian Interbank Offered Rate) reprezintă o medie a ratelor la împrumuturile (creditele) acordate pe piața interbancară. Ratele ROBID şi ROBOR sunt calculate pentru diferite maturităţi: overnight, 1 zi începând din ziua lucrătoare următoare datei fixingului (en. tomorrow next), 1 săptămână, 1 lună, 3/6/9/12 luni.
c) LIBID (en. London Interbank Bid Rate) / LIBOR (London Interbank Offered Rate) reprezintă rata medie zilnică a dobânzii de pe piaţa interbancară din Londra la care o bancă atrage depozite de la alte bănci, respectiv plasează depozite (i.e. acordă împrumuturi) la alte bănci pentru o serie de valute.
d) EURIBOR reprezintă rata medie zilnică a dobânzii pe piața interbancară din zona euro la care o bancă plasează depozite la alte bănci. EONIA (en. Euro OverNight Index Average) reprezintă EURIBOR overnight.
2
II. Dobânda simplă și compusă
2.1. Dobânda simplă nu presupune capitalizarea sumei investite și se aplică la valoarea sumei plasate de un investitor pe perioada de fructificare convenită în contract.
D S0 r t
unde: D reprezintă dobânda aferentă sumei depuse; S0 reprezintă suma iniţială de care dispune un investitor la începutul perioadei de fructificare; r este rata dobânzii, exprimată în procente pe an; t reprezintă perioada de fructificare, exprimată în ani. Perioada de fructificare este exprimată în funcţie de convenţia de calcul pe care banca o utilizează (de exemplu, Nr zile calendaristice / Nr zile an sau Nr zile calendaristice / 360).
Suma finală de care va dispune investitorul este:
S f S0 D S0 S0 r t S0 1 r t
S f = S0 1 r t
2.2. Dobânda compusă presupune conceptul de capitalizare a sumei de bani depuse într-un depozit bancar pe o anumită perioadă de timp. Investitorul va primi dobândă aplicată la suma de bani depusă, dar şi dobândă la dobânda pe care acesta o obţine pe perioada de depozitare.
Sf = S0 ·
D = Sf - S0 = S0 ·
unde: n este perioada de constituire a depozitului exprimată ca fracţiune dintr-un an; m reprezintă numărul de perioade de fructificare. Acesta poate fi exprimat prin relaţia: m = t · n, unde t reprezintă numărul de ani pe care se constituie depozitul.
În cazul unei compuneri continue, situaţie în care perioada de investire este infinit de mică
(n →
), factorul de fructificare devine:
=
III Rata nominală şi rata reală a dobânzii
Rata reală a dobânzii arată cât are de câştigat sau de plătit, în termeni reali, un investitor. Aceasta se calculează pe baza ratei nominale a dobânzii (rata dobânzii afişată de băncile comerciale) și a inflației. Conform relaţiei lui Fisher, rata reală poate avea următoarele forme.
rata reală a dobânzii calculată ex post (calculată în momentul în care depozitul a fost retras, respectiv creditul a fost rambursat):
r reală =
– 1
rata reală a dobânzii calculată ex ante (în momentul încheierii contractului de depozit sau de împrumut):
r reală =
– 1, unde:
= rată a inflaţiei anticipată
Preview document
Conținut arhivă zip
- Rate ale dobanzii relevante pentru sistemul bancar.pdf