Tehnica plăților - soluții seminar

Menţionaţi care dintre următoarele tranzacţii internaţionale ar trebui înregistrate în debitul şi care în creditul BPE:

k. Importul de echipamente prin „credit cumpărător”;

l. Cumpărarea de echipamente prin contracte de leasing;

m. Un export plătit la trei luni de la livrare prin emiterea unei cambii;

Presupuneţi că SUA au următoarele volume şi preţuri la importuri şi exporturi. Federal Reserve Bank (Banca Naţională a SUA) procedează la o depreciere a dolarului cu 18% în medie faţă de monedele celor mai importanţi parteneri de comerţ exterior. Care este soldul balanţei comerciale înainte şi după depreciere?

Cursul spot iniţial (înainte de depreciere – USD / monedă străină): 2

Preţul exporturilor (USD): 20

Preţul importurilor: 12

Cantitatea exporturilor (unităţi): 100

Cantitatea importurilor (unităţi): 120

Elasticitatea preţurilor în raport cu cererea la bunurile importate: -0.9

Indicaţie: Soldul balanţei comerciale = Pexp x Qexp – (SpotUSD/fc x Pimpfc x Qimp)

companie românească are nevoie de 5000000 USD pentru importul din SUA al unui echipament destinat prelucrării petrolului. Pentru a obţine această sumă, compania pune la punct următorul plan de finanţare pe termen lung:

i. Pentru suma de 100000 USD firma contractează un credit pe 5 ani, cu perioadă de graţie 2 ani, rata dobânzi 15% p.a., rambursabil în tranşe anuale egale.

ii. Pentru suma de 150000 USD firma emite obligaţiuni străine pe piaţa americană pe cinci ani, rata dobânzii 12% p.a., rambursabile în anuităţi egale, valoare nominală 10 USD / obligaţiune, preţ de emisiune 8 USD / obligaţiune.

iii. Pentru suma de 250000 USD firma emite acţiuni pe piaţa americană, valoarea nominală 10 USD / acţiune, valoarea de piaţă 9 USD / acţiune, dividendul estimat pe primul an 2 USD / acţiune, creşterea anuală a acestuia 0.20 USD.

Se cere:

a. Să se determine costul fiecărei variante de finanţare

b. Să se determine costul mediu al capitalului, ponderat cu structura acestuia (WACC = CMPC)

c. Să se compare WACC cu SML în condiţiile în care prima de risc este de 2% şi rata dobânzii fără risc 7%.